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02.10.2024, 09:30

Se espera que el informe ADP muestre que el empleo privado en EE.UU. aumentó en 120.000 en septiembre

  • Se espera que el informe de Cambio de Empleo de ADP muestre una modesta mejora en el número de empleos privados creados en septiembre.
  • Estados Unidos publicará el informe de Nóminas no Agrícolas el viernes.
  • El Dólar estadounidense consolida las pérdidas post-Fed y está en riesgo de caer aún más. 

El Instituto de Investigación de Automatic Data Processing (ADP) publicará su informe mensual sobre la creación de empleo en el sector privado para septiembre el miércoles. Se espera que el llamado informe de Cambio de Empleo de ADP muestre que Estados Unidos (EE.UU.) añadió 120.000 nuevos puestos en septiembre después de crear 99.000 empleos en agosto.

Los datos suelen publicarse dos días antes del informe oficial de Nóminas no Agrícolas (NFP) para el mismo mes y generalmente se consideran un indicador adelantado del informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), a pesar de una dudosa correlación entre ambos indicadores. 

Informe de Empleo de ADP: Empleo y la Reserva Federal

Los datos de empleo de EE.UU. han estado en el ojo del huracán durante más de un año debido a su impacto en las últimas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). El doble mandato de la Fed de máximo empleo y estabilidad de precios ha estado bajo asedio tras la pandemia, y el banco central optó por endurecer la política monetaria para equilibrar las cosas. 

El principal problema era la inflación, ya que las presiones sobre los precios se dispararon a lo largo de 2022. La Fed elevó las tasas a niveles récord y las mantuvo allí en medio de los riesgos de que un mercado laboral ajustado alimentara aún más las presiones sobre los precios. Sin embargo, los indicadores han mejorado en los últimos meses, y la Fed finalmente decidió recortar las tasas de interés. Los responsables de políticas de EE.UU. recortaron la tasa de referencia en 50 puntos básicos (bps) cuando se reunieron en septiembre, anticipando recortes adicionales en el camino. 

Dicho esto, los participantes del mercado ahora se preguntan si el banco central realizará un recorte discrecional de 25 bps cuando se reúna en noviembre o procederá nuevamente con un recorte de 50 bps. Antes de la publicación de los datos, las probabilidades de un recorte de 25 bps se sitúan en el 66%, según la herramienta CME FedWatch.

Mientras tanto, los funcionarios de la Fed han cambiado su enfoque de la inflación al empleo. Con las presiones sobre los precios disminuyendo, mantener un mercado laboral "saludable" es ahora su principal objetivo.

Con esto en mente, un informe de ADP más fuerte de lo anticipado probablemente reducirá las probabilidades de otro recorte agresivo de tasas de interés en noviembre, brindando soporte a corto plazo al Dólar estadounidense. Por el contrario, una lectura decepcionante podría aumentar el interés especulativo por otro recorte de tasas de interés de 50 bps, resultando en un USD más débil. Finalmente, vale la pena recordar que el informe podría tener un impacto de corta duración, ya que los jugadores del mercado probablemente esperarán hasta la publicación del NFP programada para el viernes. 

¿Cuándo se publicará el informe de ADP y cómo podría afectar al Índice del Dólar estadounidense?

ADP publicará el informe de Cambio de Empleo de EE.UU. el miércoles y se espera que muestre que el sector privado añadió 120.000 nuevos puestos en septiembre.

Antes de la publicación, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se consolida por debajo del nivel de 101.00 después de registrar un nuevo mínimo de 2024 de 100.16 a finales de septiembre. 

Desde una perspectiva técnica, Valeria Bednarik, Analista Jefe de FXStreet, dice: "El DXY ha permanecido bajo presión desde el anuncio de política monetaria de la Fed a mediados de septiembre, y las lecturas técnicas en el gráfico diario sugieren que su potencial alcista sigue siendo muy limitado. Una media móvil simple (SMA) bajista de 20 proporciona resistencia a corto plazo alrededor del umbral mencionado, mientras que una SMA bajista de 100 gana impulso descendente muy por encima de la más corta, y después de cruzar por debajo de una SMA de 200 plana."

Bednarik añade: "Mientras tanto, los indicadores técnicos permanecen dentro de niveles negativos, careciendo de impulso direccional. En general, el riesgo se inclina a la baja. La resistencia más allá del umbral de 101.00 se encuentra en 101.47, seguida del mínimo diario de 102.17 registrado el 5 de agosto. Los soportes, por otro lado, se pueden encontrar en 100.41 y el mínimo del año hasta la fecha de 100.16. Una ruptura por debajo de este último podría anticipar una caída más pronunciada hacia la cifra de 99.00."

Indicador económico

Informe de empleo ADP

El dato de empleo es elaborado por Automatic Data Processing Inc. en colaboración con Moody’s Analytics. Es una estimación del cambio en la cantidad de personas empleadas en el sector privado, no agrícola, de Estados Unidos, y se publica mensualmente. Un número positivo implica que el sector privado registró un incremento de las nóminas de trabajadores, mientras que uno negativo, una reducción. Las cifras superiores a las expectativas suelen ser positivas para el dólar, mientras que las que están por debajo de las mismas son negativas.

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Próxima publicación: mié oct 02, 2024 12:15

Frecuencia: Mensual

Estimado: 120K

Previo: 99K

Fuente: ADP Research Institute

Los operadores a menudo consideran que las cifras de empleo de ADP, el proveedor de nóminas más grande de Estados Unidos, son el presagio del comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre Nóminas No Agrícolas (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre los dos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los operadores de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso y persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ellas, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.

El empleo FAQs

Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.

El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.

El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.

 

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