El Dólar estadounidense (USD) cotiza ampliamente positivo el martes antes de los números del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufactura del Instituto de Gestión de Suministros (ISM). El giro positivo para el Dólar se produjo después de que los operadores descontaran menos recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) tras los comentarios del presidente Jerome Powell.
En el ámbito geopolítico, Israel ha comenzado su incursión en Israel en lo que llama "una ofensiva terrestre limitada", informa el Financial Times. Cualquier escalada adicional de la violencia en la región podría desencadenar flujos de refugio seguro que generalmente tienden a apoyar al Dólar estadounidense.
Mirando el calendario económico, la encuesta manufacturera del ISM será el principal motor este martes. Aun así, otros elementos también captarán algo de atención. El informe de Ofertas de Empleo JOLTS dará pistas sobre cómo está evolucionando la demanda de mano de obra, mientras que los ojos y oídos de los operadores deberán estar atentos ya que cinco miembros de la Fed están programados para hablar.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) recibe ayuda del presidente de la Fed, Jerome Powell, cuyos comentarios han aliviado las expectativas del mercado de otro gran recorte de tasas para la próxima decisión de tasas en noviembre. Menores probabilidades de un recorte mayor apoyan al Dólar estadounidense, ya que subyuga el desempeño de otras monedas en la cesta del DXY, como el Euro (EUR). Los mercados están valorando cada vez más que el Banco Central Europeo (BCE) podría estar listo para entregar un recorte de tasas sorpresa en octubre, lo que amplía el diferencial de tasas a favor de un Dólar estadounidense más fuerte.
La recuperación parece ser feroz con el DXY ya superando cuatro máximos diarios anteriores durante la negociación asiática del martes. En caso de que los alcistas del Dólar puedan dar un giro aún mayor, miren el nivel de resistencia en 101,90 al alza. Justo por encima de allí, la Media Móvil Simple (SMA) de 55 días en 102,22 entrará en juego.
A la baja, 100,62 está volviendo de resistencia a soporte, en caso de que el DXY cierre por encima de este nivel este martes. El nuevo mínimo de 2024 está en 100,16, por lo que se realizará una prueba antes de que se produzca más baja. Más abajo, y eso significa ceder el gran nivel de 100,00, el mínimo del 14 de julio de 2023 en 99,58 entra en juego.
Índice del Dólar: Gráfico diario
La crisis bancaria de marzo de 2023 se produjo cuando tres bancos con sede en EE.UU. con una fuerte exposición al sector tecnológico y a las criptomonedas sufrieron un aumento en los retiros que reveló graves debilidades en sus balances, lo que resultó en su insolvencia.
El banco de más alto perfil fue el Silicon Valley Bank (SVB), con sede en California, que experimentó un aumento en las solicitudes de retiro debido a una combinación de clientes que temían las consecuencias de la debacle de FTX y a que se ofrecían rendimientos sustancialmente más altos en otros lugares.
Para poder realizar los reembolsos, el Silicon Valley Bank tuvo que vender sus tenencias de bonos del Tesoro, principalmente de EE.UU. Sin embargo, debido al aumento de los tipos de interés provocado por las rápidas medidas de endurecimiento de la Reserva Federal, los bonos del Tesoro habían disminuido sustancialmente. La noticia de que SVB había sufrido una pérdida de 1.800 millones de dólares por la venta de sus bonos desató el pánico y precipitó una corrida a gran escala en el banco que terminó con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) teniendo que hacerse cargo del mismo. La crisis se extendió al First Republic, con sede en San Francisco, que acabó siendo rescatada gracias a un esfuerzo coordinado de un grupo de grandes bancos estadounidenses. El 19 de marzo, Credit Suisse en Suiza quebró después de varios años de malos resultados y tuvo que ser absorbido por USB.
La crisis bancaria fue negativa para el Dólar estadounidense (USD) porque cambió las expectativas sobre el curso futuro de las tasas de interés. Antes de la crisis, los inversores esperaban que la Reserva Federal (Fed) siguiera subiendo los tipos de interés para combatir una inflación persistentemente elevada; sin embargo, una vez que quedó claro cuánta presión esto estaba ejerciendo sobre el sector bancario al devaluar las tenencias bancarias de bonos del Tesoro estadounidense, la expectativa era que la Reserva Federal detuviera o incluso revirtiera su trayectoria política. Dado que las tasas de interés más altas son positivas para el Dólar estadounidense, éste cayó al descartar la posibilidad de un giro en la política monetaria.
La crisis bancaria fue un evento alcista para el precio del Oro. En primer lugar, se benefició de la demanda debido a su condición de activo de refugio seguro. En segundo lugar, llevó a los inversores a esperar que la Reserva Federal (Fed) pusiera en pausa su agresiva política de subidas de tipos, por temor al impacto en la estabilidad financiera del sistema bancario: las expectativas de tipos de interés más bajos redujeron el coste de oportunidad de mantener Oro. En tercer lugar, el Oro, que se cotiza en Dólares estadounidenses (XAU/USD), subió de valor porque el Dólar estadounidense se debilitó.
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