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- El Oro retrocede a medida que los factores globales se alivian, la Fed será más medida
El Oro retrocede a medida que los factores globales se alivian, la Fed será más medida
- El oro retrocede al final de la semana a medida que el efecto del estímulo chino se desvanece y los bancos centrales globales adoptan una postura más cautelosa.
- Un mercado laboral estadounidense más fuerte y datos de crecimiento económico reducen las probabilidades de que la Fed flexibilice agresivamente.
- El precio del oro retrocede ya que las perspectivas de tasas de interés menos moderadas y un dólar estadounidense más fuerte son bajistas.
El oro (XAU/USD) baja para cotizar en los 2.660$ por onza troy el viernes, a medida que el impacto del estímulo del gobierno chino comienza a desvanecerse y los bancos centrales globales adoptan una postura menos moderada.
Además, los datos mejores de lo esperado en EE.UU. redujeron las probabilidades de que la Fed realice otro recorte agresivo de tasas de 50 puntos básicos (pbs) en noviembre. Esto pesa aún más sobre el oro, ya que las expectativas de que las tasas de interés caigan a un ritmo más lento sugieren un alto costo de oportunidad de mantener el activo que no genera intereses. El USD también se está recuperando, añadiendo a los vientos en contra del metal precioso.
El oro baja después de alcanzar nuevos máximos históricos
El oro retrocede después de tocar un nuevo máximo histórico de 2.685$ el jueves, ya que el efecto del estímulo adicional de 1 billón de CNY anunciado por el Politburó chino parece haber sido descontado y los bancos centrales globales tienden a adoptar una postura menos moderada. El Banco Central de Sri Lanka mantuvo las tasas sin cambios en su reunión, y el Banco Nacional Suizo (SNB) y el Banco de México (Banxico) recortaron las tasas solo en 25 pbs. Mientras tanto, una encuesta reciente de Reuters mostró que se espera que el Banco de la Reserva de la India (RBI) recorte las tasas de interés en un modesto 50 pbs en los próximos seis meses.
Además, la expectativa de que la Fed recortara las tasas de interés en medio punto porcentual en su reunión de noviembre se ha reducido después de los datos macroeconómicos positivos de EE.UU. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. mostraron una disminución a 218K en la semana que terminó el 20 de septiembre, y la estimación final del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre se mantuvo en línea con las estimaciones anteriores en un saludable 3.0% anualizado. Además, los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. superaron las estimaciones y los datos recientes en general de EE.UU. describen un aterrizaje suave para la economía que va en contra de las apuestas del mercado por una flexibilización monetaria agresiva.
La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pbs en la reunión de noviembre de la Fed ha caído al 50% desde más del 60% antes de los datos, según la herramienta CME FedWatch.
El oro también podría estar viendo una reducción de los flujos de refugio seguro, ya que los temores de que el conflicto entre Israel y Hezbollah pueda derivar en una ofensiva terrestre no se han materializado. Aunque las tensiones siguen siendo altas y un acuerdo de alto el fuego de 21 días propuesto por los estadounidenses fue rechazado el jueves, la situación tampoco ha escalado.
El miércoles, el jefe de las Fuerzas de Defensa de Israel, Herzi Halevi, dijo a sus tropas que deberían prepararse para una ofensiva terrestre en el Líbano. Si tal invasión ocurriera, aumentaría aún más la aversión al riesgo y aumentaría los flujos de refugio seguro hacia el metal amarillo.
Análisis Técnico: El oro retrocede desde nuevos máximos históricos
El oro retrocede después de alcanzar otro máximo histórico de 2.685$ el jueves.
Dicho esto, en general todavía está en una tendencia alcista a corto, mediano y largo plazo. Dado que es un principio fundamental del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades favorecen aún más al alza para el metal amarillo.
Gráfico Diario del XAU/USD
El oro también está ahora sobrecomprado, según el indicador de momentum del Índice de Fuerza Relativa (RSI), lo que aumenta las posibilidades de que se desarrolle un retroceso más profundo. También aconseja a los operadores no añadir a sus posiciones largas. Si el oro sale de la sobrecompra, será una señal para cerrar posiciones largas y vender cortas, lo que sugiere que se está desarrollando una corrección aún más profunda.
Dicho esto, el RSI puede permanecer en sobrecompra durante períodos bastante largos en un mercado con una fuerte tendencia, y si el oro rompe a máximos más altos, reconfirmará aún más el sesgo alcista del metal. Los próximos objetivos al alza son los números redondos 2.700$ y luego 2.750$.
Si se desarrolla una corrección, el soporte firme se encuentra en 2.600$ (máximo del 18 de septiembre), 2.550$ y 2.544$ (0.382 de retroceso de Fibonacci del rally de septiembre).
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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