El peso mexicano se debilita aún más tras la decisión de Banxico de recortar las tasas de interés

• El Peso mexicano oscila entre ganancias y pérdidas moderadas tras la reunión del Banco de México (Banxico). 
• El banco decidió recortar las tasas de interés en 25 pb y revisó a la baja sus previsiones de inflación.
• USD/MXN sube constantemente dentro de su canal ascendente. 

El Peso mexicano (MXN) fluctúa entre ganancias y pérdidas moderadas en sus pares principales el viernes, un día después de la reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico) en la que el banco decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos (0,25%), llevando la tasa de interés oficial a 10,50% desde el 10,75% anterior.  

Los cambios en las tasas de interés pueden tener un alto impacto en los tipos de cambio. Sin embargo, el recorte estaba en línea con las expectativas del consenso, por lo que el Peso se mantuvo relativamente estable tras el anuncio. 

Las revisiones a las previsiones de Banxico para la economía, sin embargo, sugieren que probablemente habrá más recortes de tasas de interés en el futuro, con implicaciones potencialmente negativas para el MXN.  

Peso mexicano lastrado por previsiones de inflación revisadas a la baja

El Peso mexicano terminó el día sin cambios significativos tras la decisión de tasas de Banxico, cerrando el jueves cerca de donde comenzó en sus pares principales. 

El banco decidió recortar las tasas de interés en 25 pb a 10,50% como se esperaba, con cuatro de los miembros de la junta votando a favor de la decisión y un disidente – Jonathan Heath – votando por mantener las tasas sin cambios. 

Banxico, sin embargo, revisó a la baja sus previsiones de inflación a la luz de los datos recientes que mostraron una desaceleración en las presiones de precios. Pronosticó una inflación general (INPC) del 5,1% en el tercer trimestre de 2024, frente al 5,2% en la declaración de política de agosto, y del 4,3% en lugar del 4,4% en el cuarto trimestre. En cuanto a la inflación subyacente, el banco prevé que caiga al 3,8% en el cuarto trimestre de 2024, por debajo del 3,9% en la previsión anterior, y al 3,5% en el primer trimestre de 2025, frente al 3,6% anterior. 

La declaración de Banxico señaló que "la economía de México está atravesando un período de debilidad" y que el balance de riesgos para el crecimiento sigue siendo a la baja.

Con una inflación más baja esperada y dudas sobre el crecimiento económico, las revisiones de las previsiones sugieren una mayor probabilidad de que Banxico realice más recortes de tasas de interés en el futuro. 

"Estamos pronosticando dos recortes más de 25 pb este año en las reuniones del 14 de noviembre y 19 de diciembre, respectivamente, llevando la tasa de fin de año al 10,00%. Esto además de un total de 200 pb de recortes a lo largo del próximo año," dijo Rabobank en una nota. 

El servicio de asesoría Capital Economics tenía una visión similar, afirmando: "En general, esperamos dos recortes más de tasas de interés de 25 pb durante el resto del año, hasta el 10,00%. Es probable que el ciclo de relajación sea un poco más intermitente el próximo año, ya que tomará tiempo para que la inflación caiga al objetivo del 2-4% del banco central. Nuestra previsión de fin de 2025 del 8,50% está por encima de las expectativas del consenso," dijo Liam Peach, Economista Senior de Mercados Emergentes.

Análisis Técnico: USD/MXN continúa su ascenso constante dentro del canal

El USD/MXN continúa operando dentro de su canal ascendente mientras extiende el sesgo alcista de los últimos meses. En general, está en una tendencia alcista a corto, mediano y largo plazo. Dada la teoría de que "la tendencia es tu amiga", es más probable que continúe subiendo.

Gráfico Diario del USD/MXN 

El cierre del jueves por encima de 19.63 (máximo del 25 de septiembre) proporcionó más certeza alcista del sesgo alcista a corto plazo del par después de que recientemente tocara fondo en la base del canal ascendente, hacia un objetivo en 20.15, el máximo del año.

Una ruptura adicional por encima de 19.75 (el máximo del 26 de septiembre) crearía un máximo más alto y proporcionaría aún más pruebas de una extensión de la tendencia alcista.