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- El Oro mantiene máximos debido a la caída de las tasas de interés globales, los riesgos geopolíticos y las apuestas moderadas de la Fed
El Oro mantiene máximos debido a la caída de las tasas de interés globales, los riesgos geopolíticos y las apuestas moderadas de la Fed
- El Oro se consolida justo por debajo de nuevos máximos históricos el jueves.
- La caída de las tasas de interés a nivel mundial, la intensificación de los conflictos geopolíticos y el aumento de las apuestas de flexibilización de la Fed son los principales factores.
- El XAU/USD está sobrecomprado pero en recuperación y en una tendencia alcista en todos los marcos temporales.
El Oro (XAU/USD) cotiza marginalmente al alza en la zona de los 2.660$ por onza troy el jueves en medio de la caída de las tasas de interés globales, una escalada del conflicto en Oriente Medio y un Dólar estadounidense (USD) más débil debido a las mayores probabilidades de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) continúe con su agresiva estrategia de flexibilización monetaria.
El Oro cotiza cerca de máximos históricos
El Oro cotiza justo por debajo de su máximo histórico de 2.670$ registrado el miércoles. Las decisiones del Banco Popular de China (PBoC), el Riksbank de Suecia y el Banco Central de la República Checa de recortar las tasas de interés en los últimos días son ventajosas para el Oro, ya que reducen el costo de oportunidad de mantener el activo que no paga intereses, haciéndolo más atractivo para los inversores.
Un factor adicional al alza es la escalada del conflicto entre Israel y Hezbolá. El miércoles, en medio de continuos intercambios de misiles entre los dos enemigos, el jefe de las Fuerzas de Defensa de Israel, Herzi Halevi, dijo a sus tropas en el norte de Israel que deberían prepararse para una ofensiva terrestre en el Líbano. Si tal invasión se lleva a cabo, aumentará aún más la aversión al riesgo y aumentará los flujos de refugio seguro hacia el metal amarillo.
El Oro sube por las crecientes expectativas de un recorte de 50 pb de la Reserva Federal
Aunque los datos de ventas de viviendas nuevas en EE.UU. para agosto y las robustas solicitudes de hipotecas del miércoles no añadieron ninguna evidencia de que la economía estadounidense se dirige hacia un aterrizaje forzoso, los mercados continúan valorando otro recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) (0,50%) de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de noviembre. Los datos del mercado laboral pueden ser más importantes en este sentido, y los datos de solicitudes de subsidio por desempleo que se publicarán el jueves podrían impactar tanto al USD como al Oro.
Las probabilidades basadas en el mercado de un recorte de 50 pb, según la herramienta CME FedWatch, se mantienen por encima del 60%, lo cual es más alto que la alternativa: una modesta reducción de 25 pb. Esto mantiene la presión sobre el Dólar estadounidense y añade un viento de cola adicional al Oro, que se cotiza y comercia principalmente en USD.
Los datos del martes confirmaron los peores temores de los inversores después de que el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board cayera a 98,7 en septiembre desde un revisado al alza 105,6 en agosto. El resultado estuvo muy por debajo de las estimaciones del consenso. Las preocupaciones del mercado laboral expresadas por los encuestados fueron un factor importante.
El Oro también puede estar manteniendo sus máximos después de que la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler (miembro con derecho a voto), pronunciara un discurso relativamente moderado el miércoles. Los comentarios de Kugler obtuvieron una puntuación de 3,2 en el FedTracker de FXStreet, que mide el tono de los discursos de los funcionarios de la Fed en una escala de moderado a línea dura de 0 a 10, utilizando un modelo de IA personalizado.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, tiene previsto hablar el jueves y podría impactar las expectativas del mercado respecto a la política de la Fed con implicaciones para el precio del Oro.
Análisis Técnico: El Oro se consolida justo por debajo de máximos históricos
El Oro se consolida justo por debajo de su máximo histórico de 2.670$ el jueves. En general, está en una tendencia alcista a corto, mediano y largo plazo. Dado que es un principio fundamental del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades favorecen aún más al alza para el metal amarillo.
Gráfico Diario del XAU/USD
Sin embargo, el Oro también está ahora sobrecomprado, según el indicador de momentum del Índice de Fuerza Relativa (RSI), y esto aumenta las posibilidades de un retroceso. También aconseja a los operadores no añadir a sus posiciones largas. Si el Oro sale de la sobrecompra, será una señal para cerrar posiciones largas y vender cortas, ya que sugeriría que una corrección está en proceso de desarrollarse.
Dicho esto, el RSI puede permanecer en sobrecompra durante períodos bastante largos en un mercado con una fuerte tendencia, y si el Oro rompe por encima de su máximo histórico, confirmará el establecimiento de un máximo más alto y la extensión de la tendencia alcista. Los próximos objetivos al alza son los números redondos de 2.700$ y luego 2.750$.
Si se desarrolla una corrección, el soporte firme se encuentra en 2.600$ (máximo del 18 de septiembre), 2.550$ y 2.544$ (0,382 de retroceso de Fibonacci del rally de septiembre).
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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