El Peso Mexicano cotiza mixto tras la Fed

• El Peso mexicano opera mixto el jueves después de un fuerte comienzo debido al apetito por el riesgo global. 
• El Peso se debilitó en todos los ámbitos el miércoles después de que la Fed anunciara un mega recorte de tasas del 0,50%. 
• El USD/MXN se está consolidando en la base de un canal ascendente y la SMA de 50 días. 

El Peso mexicano (MXN) oscila entre leves ganancias y pérdidas en sus pares más negociados durante la sesión europea del jueves, después de un comienzo más fuerte en el que subió mientras las acciones globales se recuperaban en medio de un tono de riesgo optimista que generalmente es positivo para las divisas de mercados emergentes. 

El miércoles, sin embargo, el Peso perdió terreno tras la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) de recortar las tasas de interés en un 0,50% en su reunión. El MXN se debilitó en promedio un 1,1% frente al Dólar estadounidense (USD), el Euro (EUR) y la Libra esterlina (GBP) en el día.  

El Peso Mexicano probablemente no se vio favorecido por los comentarios de Victor Manuel Herrera, presidente del Comité Nacional de Investigación Económica del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) el miércoles. Herrera dijo que las controvertidas reformas judiciales del gobierno mexicano y la eliminación de los organismos reguladores independientes de la industria podrían perjudicar a la economía mexicana al reducir su atractivo para los inversores extranjeros, especialmente de EE.UU.

El Peso Mexicano sigue sobrevalorado – Capital Economics

El Peso Mexicano sigue sobrevalorado, según el servicio de asesoría con sede en Londres Capital Economics, y dado el estado precario de las finanzas públicas, está, por lo tanto, destinado a más caídas en el futuro. 

Dejando de lado las preocupaciones bien publicitadas sobre los planes de reforma constitucional radical del gobierno de izquierda, las finanzas públicas de México están en mal estado, y el endeudamiento del país pone en riesgo a la economía. 

"La presidenta electa Sheinbaum, protegida del presidente saliente Amlo, heredará una miríada de problemas económicos. Más notablemente, el deterioro de las finanzas públicas que se ve agravado por la empresa petrolera estatal fuertemente endeudada, Pemex, y podría amenazar la calificación crediticia soberana de grado de inversión de México," dice Joe Maher, economista asistente de Capital Economics. 

Otro factor que pesa sobre el Peso es la liquidación del llamado "carry trade," en el que los inversores piden prestado en una moneda donde las tasas de interés son bajas, como el Yen japonés (JPY), y usan el préstamo para comprar una moneda donde las tasas de interés son altas, como el Peso. Mientras el Peso no se deprecie frente al Yen, esos inversores ganan la diferencia en los pagos de intereses del préstamo en Yen y los intereses ganados al estar en Pesos. Sin embargo, dado que el Yen ha comenzado a apreciarse debido a las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés, el carry trade ha perdido su atractivo.

Maher ve una mayor presión a la baja sobre el Peso por estar sobrevalorado en términos de Paridad de Poder Adquisitivo (PPP). 

"El Peso tiene margen para debilitarse aún más. Por ejemplo, todavía es algo más fuerte de lo que implican los niveles de precios relativos en EE.UU. y México," dice el economista asistente.

Dicho esto, la moneda mexicana ganará cierto soporte del optimismo en el apetito por el riesgo. El caso base de Capital Economics es que la economía de EE.UU. evitará una recesión, y si esto se cumple, entonces el Peso debería ver ganancias. 

"Si estamos en lo correcto al pensar que la economía de EE.UU. evitará una recesión, el apetito por el riesgo global probablemente se mantendrá fuerte, lo que apoyaría a los activos mexicanos y al peso," añade.

No obstante, Capital Economics revisa a la baja sus previsiones, esperando que el Peso se debilite a USD/MXN 20.00 para finales de 2024 y 21.00 para finales de 2025. 

Análisis Técnico: USD/MXN se consolida cerca del suelo del canal

El USD/MXN se está consolidando cerca del fondo de un canal ascendente a largo plazo. 

El par cayó la semana pasada después de formar un patrón de velas japonesas de Tres Cuervos Negros (rectángulo sombreado en el gráfico a continuación). El patrón indica que los precios podrían caer aún más en el corto plazo. Sin embargo, el soporte clave de la base del canal y la Media Móvil Simple de 50 días en 19.02 se interponen en el camino. 

Gráfico Diario del USD/MXN 

El USD/MXN podría extender su debilidad un poco más hasta la línea inferior del canal en alrededor de 19.01 y la SMA de 50 cercana. A pesar de estar en una tendencia bajista a corto plazo, estos niveles de soporte firmes serán un hueso duro de roer para los bajistas. Existe el riesgo de que el USD/MXN simplemente se estabilice y use la plataforma de soporte para lanzar una recuperación dentro del canal, extendiendo así las tendencias alcistas a mediano y largo plazo. 

Se requeriría una ruptura decisiva por debajo de la línea inferior del canal y la SMA de 50 para alterar la perspectiva e indicar una continuación del movimiento a la baja. 

Una ruptura decisiva sería una acompañada por una vela roja larga que perforara bien por debajo de la línea del canal y cerrara cerca de su mínimo, o tres días consecutivos a la baja que rompieran claramente por debajo de la línea.