Oro: Los bancos centrales siguen comprando – TDS

La próxima reunión del FOMC va a ser bastante polémica, pero no para el mercado del Oro, señala el analista de commodities de TDS, Daniel Ghali.

El comercio de dolor es a la baja

"Los operadores de tasas están divididos sobre las perspectivas de recortes de la Fed para las próximas reuniones. Un mercado donde no vemos tal división: el Oro. El consenso es unánimemente alcista, las posiciones de los fondos macro están en extremos y los participantes apalancados apenas han mantenido una posición tan inflada."

"Un análisis de pólvora seca del posicionamiento no comercial de Comex sugiere que esta espuma no está asociada con la amplitud de los operadores largos, sino más bien con el tamaño de la posición mantenida por estos operadores. Y dado que la escala del posicionamiento de los fondos macro ha alcanzado niveles extremos que históricamente han marcado máximos locales, los tamaños de posición inflados argumentan a favor de un dolor adicional en una decepción de línea dura."

"Los operadores de Shanghái han deshecho algo de longitud en las últimas semanas desde máximos históricos, y los mercados físicos asiáticos siguen en huelga de compradores. Los bancos centrales siguen comprando, pero el ritmo ha disminuido significativamente y los últimos datos sugieren que ahora está en sus niveles más bajos de los últimos cinco años en base a una media móvil de 6 meses. Lo odies o lo ames, el comercio de dolor es a la baja."