BoE: La próxima decisión será una pausa decisiva – TDS

Para la tasa bancaria del BoE, la próxima decisión será una pausa decisiva, con una votación esperada de 7-2 y con la principal incertidumbre en torno al tamaño de la reducción del balance financiero durante el próximo año. Se espera ampliamente que el BoE se mantenga sin cambios, por lo que la Libra esterlina (GBP) seguirá impulsada por el sentimiento del mercado después de la Fed. Los analistas de TDS FX presentan escenarios sobre cómo puede proceder el BoE.

Es probable que el BoE se mantenga sin cambios

"De línea dura (20%, Mantener, QT más rápido): Como en el caso base, el MPC vota decisivamente para mantener las tasas, sin descartar más recortes. El QT es más agresivo, manteniendo otras 50.000 millones £ en ventas activas de gilts durante el próximo año, además de los 87.000 millones £ en deuda que vence, lo que hace un total de alrededor de 137.000 millones £ en reducción del balance financiero."

"Caso base (70%, Mantener, 100.000 millones £ QT): El MPC vota 7-2 (+/- 1) para mantener las tasas sin cambios en esta reunión. Nada cambia materialmente en el Resumen/Actas para sugerir que un recorte de tasas en noviembre esté descartado, pero el MPC sigue sonando bastante cauteloso en cuanto a la flexibilización, dado el fuerte crecimiento salarial y la inflación de servicios. Se anuncia un QT de otros 100.000 millones £ para el próximo año, sin cambios respecto al año pasado, pero consistiendo en una mayor proporción de deuda que vence y menores ventas activas de gilts."

"Dovish (10%, Mantener, Sin ventas activas de gilts): El MPC deja las tasas sin cambios en una votación cerrada de 5-4, y termina con las ventas activas de gilts, dejando el QT en 87.000 millones £ para los próximos 12 meses. Es importante destacar que el MPC señala que, aunque ha dejado la política sin cambios, dice explícitamente que espera más reducciones de la tasa bancaria en el futuro, dejando noviembre firmemente sobre la mesa e implicando que los recortes secuenciales son posibles a partir de ahí."