INR: La moneda estable en Asia – Commerzbank

El argumento para que el Banco de Reserva de la India (RBI) se enfoque más en el crecimiento y menos en la inflación sigue fortaleciéndose, señala Charlie Lay, analista de FX de Commerzbank.

El USD/INR puede mantenerse por debajo de 84.00 en el corto plazo

"La inflación de agosto se mantuvo por debajo del objetivo medio del RBI del 4% por segundo mes consecutivo en 3.7% interanual frente al 3.6% en julio. Ha promediado 4.6% en lo que va del año, lo cual está dentro del rango objetivo del 2-6% del RBI. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, también se mantuvo bien controlada. No cambió respecto a julio, situándose en 3.4% interanual en agosto. En lo que va del año, se ha moderado a 3.3%, bajando drásticamente desde el 5.1% en 2023, en parte debido a la postura restrictiva del RBI."

"Dado que la inflación está contenida, hay señales de moderación en el crecimiento, aunque todavía relativamente firme, y expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed en los próximos meses, hay un argumento para que el RBI considere cambiar a una postura neutral. Podrían hacerlo en octubre o diciembre. Otro factor clave será la estabilidad continua del INR. El INR ha sido la moneda de estabilidad en Asia este año."

"En los primeros seis meses del año, el INR bajó solo un 0.2% frente al USD en comparación con el promedio de las divisas asiáticas de -4.2%. Desde finales de junio, las divisas asiáticas han repuntado fuertemente debido a la debilidad del USD. Ganaron un 4.9% en promedio, mientras que el INR bajó un 0.6% frente al USD. El INR no ha experimentado las fuertes oscilaciones que han tenido el resto de las divisas asiáticas, y esto ha sido una política deliberada del RBI. Podríamos ver que esto continúe y que el USD/INR se mantenga por debajo del nivel de 84.00 en el corto plazo."