El Peso mexicano cae antes de la decisión del banco central

• El Peso Mexicano cotiza ligeramente a la baja, extendiendo el leve debilitamiento desde el lunes.
• Los datos de ventas minoristas de EE.UU., la reunión de política de la Fed y la reunión del BoE son eventos clave esta semana. 
• El USD/MXN forma un patrón bajista de velas japonesas de "Tres Cuervos Negros". 

El Peso Mexicano (MXN) baja el martes por la mañana después de retroceder levemente el día anterior. Esto puede ser resultado de la toma de ganancias después del rally promedio del 3,9% del MXN la semana pasada contra sus contrapartes más negociadas (el Dólar estadounidense (USD), el Euro (EUR) y la Libra esterlina (GBP)), o posiblemente por la cautela de los operadores antes del tan esperado anuncio de la reunión de política de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. 

El Peso Mexicano cotiza estable antes de la reunión de la Fed

El Peso Mexicano cotiza plano mientras el mercado debate la posibilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en una doble dosis del 0,50% en su reunión del miércoles, con la herramienta FedWatch de CME ahora haciendo referencia a una probabilidad del 67% de tal recorte "jumbo". Esto es más del doble de la probabilidad de un recorte del 0,25% solo (33%). Las probabilidades de un 0,50% han aumentado ocho puntos porcentuales más que el 59% de ayer.  

Un recorte de las tasas de interés en EE.UU. ampliaría la ya sustancial brecha entre los dos países y debilitaría el USD/MXN. En México, el Banco de México (Banxico) ha establecido una tasa base del 10,75% frente a la banda del 5,25%-5,50% de la Fed. Si la Fed recorta en un 0,50%, como ahora parece probable, la tasa de la Fed caerá al 4,75%-5,25%. Esto, a su vez, favorecerá el flujo de capital hacia México, donde puede ganar sustancialmente más interés, resultando en una mayor demanda del Peso Mexicano y su apreciación. 

Los datos de ventas minoristas de EE.UU. para agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT del martes, son la última gran publicación económica para EE.UU. antes de la conclusión de la reunión de la Fed el miércoles. Los economistas esperan un aumento del 0,2% mes a mes después de un aumento del 1,0% en julio. Si los datos no cumplen con las expectativas, aumentará aún más las probabilidades de un recorte del 0,50%, y lo contrario si los supera. 

Frente al GBP, el Peso Mexicano se ha debilitado un poco más en las últimas sesiones, ya que se considera mucho menos probable que el Banco de Inglaterra (BoE), que se reunirá el jueves, recorte las tasas de interés. Sin embargo, las perspectivas para la Libra están lejos de ser positivas, ya que los últimos datos del Producto Interior Bruto (PIB) resultaron planos para julio, no cumpliendo con las expectativas de los economistas de un crecimiento del 0,2%, por lo que probablemente habrá recortes en el futuro, pero con retrasos debido a una inflación más persistente. 

Es una historia similar para el Euro, con Alemania sufriendo un crecimiento más lento pero con una inflación salarial demasiado alta para que el Banco Central Europeo (BCE) recorte agresivamente las tasas de interés. Además, el BCE ya ha comenzado a recortar las tasas de interés, por lo que, a diferencia de la Fed, no está jugando a "ponerse al día". La encuesta de sentimiento ZEW de Alemania y la Eurozona, recién publicada, mostró una fuerte caída en septiembre, lo que sugiere más malas noticias en el frente económico, y el par EUR/MXN está perdiendo terreno como resultado. 

La política interna ha sido otro factor que ha influido en el Peso Mexicano desde las elecciones de junio. Inicialmente, los mercados descontaron el Peso debido a los temores sobre una caída en la inversión extranjera debido a las reformas constitucionales propuestas por el gobierno de coalición liderado por Morena. Estas preocupaciones han disminuido recientemente, y una de las más controvertidas de ellas – la elección en lugar del nombramiento de jueces – se convirtió en ley el domingo cuando el presidente saliente Andrés Manuel López Obrador firmó un decreto oficial, según El Financiero. 

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 19,25 Pesos Mexicanos, el EUR/MXN cotiza en 21,44 y el GBP/MXN en 25,44.

Análisis Técnico: El USD/MXN forma un patrón bajista de "Tres Cuervos Negros"

El USD/MXN ha salido de un mini-canal ascendente dentro de un canal ascendente más amplio y ha caído durante tres días seguidos. Esto ha formado ahora un patrón bajista de velas japonesas de Tres Cuervos Negros en el gráfico diario (rectángulo sombreado), lo que indica la probabilidad de que los precios caigan aún más en el corto plazo.  

Gráfico Diario del USD/MXN 

Las probabilidades ahora favorecen que el par caiga al próximo nivel de soporte a la baja en 19,01 (mínimo del 23 de agosto), seguido quizás de una mayor debilidad hasta la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18,94 y la línea de tendencia inferior del canal más grande unos pocos pips por debajo. En ese nivel, el precio probablemente encontrará un soporte firme para estabilizarse y quizás recuperarse. 

Aunque la tendencia a corto plazo es bajista, las tendencias a mediano y largo plazo siguen siendo alcistas, lo que sugiere la posibilidad de que el par podría recuperarse eventualmente y continuar cotizando al alza.