El Peso mexicano detiene su recuperación después de tres días consecutivos al alza

• El Peso Mexicano se debilita el lunes después de tres días consecutivos al alza.
• Las crecientes probabilidades de recortes más grandes en las tasas de interés y las perspectivas de crecimiento desacelerado habían debilitado a los pares del Peso. 

El gráfico diario del USD/MXN muestra tres días consecutivos a la baja, un patrón llamado "Tres Cuervos Negros". 

El Peso Mexicano (MXN) cotiza moderadamente contra sus pares clave en las primeras operaciones del lunes, después de una semana en la que el Peso subió fuertemente, ganando alrededor del 3.9% en promedio frente al Dólar estadounidense (USD), el Euro (EUR) y la Libra esterlina (GBP).  

Las probabilidades mucho más altas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recorte las tasas de interés en un 0.50% mayor al estándar en su reunión del miércoles impulsaron la apreciación de la moneda mexicana frente al USD la semana pasada. 

De probabilidades de solo alrededor del 15% a mitad de semana, después de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto de EE.UU., las probabilidades basadas en el mercado de un recorte del 0.50% por parte de la Fed han aumentado ahora a alrededor del 59%, según la herramienta CME FedWatch. 

Un recorte mayor en las tasas de interés base en EE.UU. ampliaría el ya amplio diferencial de tasas de interés con México, donde las tasas de interés establecidas por el Banco de México (Banxico) son del 10.75% frente al 5.25%-5.50% de la Fed. Esto fomenta los flujos de capital hacia el Peso Mexicano porque pueden ganar más intereses. 

En general, las expectativas pesimistas respecto a las perspectivas económicas del Reino Unido y la Eurozona llevaron a las ganancias del MXN frente al EUR y el GBP. Los débiles datos de crecimiento del PIB en el Reino Unido y una revisión a la baja de las previsiones del PIB por parte del Banco Central Europeo (BCE) actuaron como catalizadores. 

El Peso Mexicano se recupera a medida que el riesgo político se estabiliza

El Peso Mexicano podría estar ganando impulso por la evidencia de una evaluación menos negativa de sus perspectivas políticas. 

La moneda perdió más del 10% en junio tras las elecciones generales en las que la coalición de izquierda Morena ganó una supermayoría. Los inversores temían el impacto de las reformas que el partido quería impulsar, afectando al sistema judicial y a los reguladores de la industria, lo que, argumentaban, podría reducir la inversión extranjera en el país.  

La agencia de calificación Moody’s advirtió sobre una posible rebaja como resultado de las reformas, y bancos de inversión líderes como Morgan Stanley y Bank of America también expresaron preocupaciones. 

El primer tramo de reformas fue aprobado por el Senado mexicano la semana pasada y está en camino de convertirse en parte de la constitución, y aunque la noticia causó algo de volatilidad para el Peso, los mercados se han estabilizado desde entonces. 

La agencia de calificación Fitch ha presentado una visión más neutral, aunque aún ligeramente negativa, de la solvencia del país en una nota reciente, informó Christian Borjon Valencia, analista de FXStreet, el viernes.

"El panorama de la calificación es estable, lo que significa que estamos viendo un equilibrio entre fortalezas y debilidades. Antes de observar una rebaja directa de la calificación soberana, lo que podría esperarse de nosotros es un cambio en el panorama, ya sea de estable a positivo o de estable a negativo, probablemente ocurriendo esto último," dijo Gerardo Carrillo, Director Regional para LATAM en Fitch Ratings. 

Además, la Directora de Investigación Económica de Banxico, Alejandrina Salcedo, "afirmó que un entorno robusto en el estado de derecho puede ayudar a generar condiciones que fomenten la inversión," y "respetar el estado de derecho y la seguridad pública ‘proporcionaría mayor certeza, impulsaría el flujo de inversión en todas las regiones y contribuiría a capitalizar las oportunidades que ofrece el proceso de relocalización,’" escribe Borjon Valencia.  

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 19.22 Pesos Mexicanos, el EUR/MXN cotiza en 21.36, y el GBP/MXN en 25.29.

Análisis Técnico: USD/MXN marca un dibjujo bajista de Tres Cuervos Negros

El USD/MXN ha salido de un mini-canal ascendente dentro de un canal ascendente más amplio y ha caído durante tres días consecutivos. Esto ha formado ahora un patrón bajista de velas japonesas Tres Cuervos Negros en el gráfico diario (rectángulo sombreado), lo que indica la probabilidad de que los precios caigan aún más en el corto plazo.  

Gráfico Diario del USD/MXN 

Las probabilidades ahora favorecen que el par caiga al siguiente nivel de soporte a la baja en 19.01 (mínimo del 23 de agosto), seguido quizás por una mayor debilidad hasta la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.94 y la línea de tendencia inferior del canal más amplio unos pocos pips por debajo. En ese nivel, el precio probablemente encontrará un soporte firme para estabilizarse y quizás recuperarse. 

Aunque la tendencia a corto plazo es bajista, las tendencias a mediano y largo plazo siguen siendo alcistas, lo que sugiere la posibilidad de que el par podría recuperarse eventualmente y continuar cotizando al alza.