El Dólar estadounidense sube a un máximo de casi ocho días antes del IPP

• El Dólar estadounidense subió el miércoles tras un inesperado aumento en los datos del IPC subyacente.  
• Los mercados se preparan para otro lote de datos, con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y el IPP. 
• El Índice del Dólar estadounidense está a punto de superar los 102.00, lo que rompería su banda de las últimas semanas.

El Dólar estadounidense (USD) cotiza en general plano el jueves, aferrándose a las ganancias registradas el miércoles después de que la inflación subyacente de EE.UU. sorprendiera al alza. Tras los datos de inflación de EE.UU., los mercados han descontado casi por completo un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en la reunión del 18 de septiembre, descartando en gran medida la posibilidad de un recorte mayor. Mientras tanto, los mercados cambiarán su enfoque al otro lado del Atlántico, donde el Banco Central Europeo (BCE) anunciará un recorte de tasas de 25 puntos básicos. 

En medio de la decisión de tasas del BCE, se publicará un conjunto de datos bastante completo de EE.UU. Además de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, el Índice de Precios al Productor (IPP) arrojará más luz sobre el frente de la inflación. Por lo tanto, se espera cierta volatilidad en general tanto para el Euro como para el Dólar estadounidense, con el Índice del Dólar DXY destinado a moverse sustancialmente. 

Resumen diario de los motores del mercado: El mensaje del BCE será vital

• El Banco Central Europeo (BCE) atraerá la mayor atención este jueves, con una casi certeza de un recorte de tasas de 25 puntos básicos. Más importante será el mensaje que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, traerá después de algunos titulares preocupantes sobre el desempeño de la economía alemana y otros países de la Eurozona. La decisión de tasas se publicará a las 12:15 GMT, y la conferencia de prensa comenzará a las 12:45 GMT. 
• En EE.UU., las solicitudes semanales de subsidio por desempleo se publicarán cerca de las 12:30 GMT, con las solicitudes iniciales esperadas a un leve aumento a 230.000 desde 227.000. Las solicitudes continuas estaban previamente en 1.838 millones.
• Junto con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, se publicará el Índice de Precios al Productor (IPP) de agosto:
  • Se espera que el IPP general mensual crezca a un estable 0.1%, y que el IPP general anual se modere al 1.8% desde el 2.2% del mes anterior.
  • Se espera que el IPP subyacente mensual aumente un 0.2% después de permanecer sin cambios el mes anterior, mientras que se espera que el IPP subyacente anual aumente un 2.5%, acelerándose desde el aumento del 2.4% visto en julio.
•  El Tesoro de EE.UU. inundará el mercado de bonos con una subasta de letras a 4 semanas a las 15:30 GMT, y una subasta de bonos a 30 años a las 17:00 GMT. 
• Las acciones han descontado el recorte de tasas de 25 puntos básicos para la Fed la próxima semana, y están subiendo este jueves. El BCE también está listo para entregar un recorte de tasas, y las acciones europeas están subiendo más del 1% en el día. 
• La herramienta Fedwatch del CME muestra una probabilidad del 87.0% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed el 18 de septiembre frente a una probabilidad del 13.0% de un recorte de 50 pb.  Para la reunión del 7 de noviembre, se espera otro recorte de 25 pb (si septiembre es un recorte de 25 pb) en un 49.3%, mientras que hay una probabilidad del 45.0% de que las tasas sean 75 pb (25 pb + 50 pb) y una probabilidad del 5.6% de que las tasas sean 100 (25 pb + 75 pb) puntos básicos más bajas. 
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3.67%, lejos del nuevo mínimo de 15 meses en 3.60%. 

Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: Aquí viene la ruptura

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está subiendo esta semana, probando el nivel superior del rango en el que ha estado cotizando desde finales de agosto. El nivel a desafiar es 101.90, y podría romperse con algo de ayuda del BCE. Viendo los recientes datos económicos débiles provenientes de la Eurozona, el BCE podría necesitar más recortes de tasas para estimular la economía. Esto ampliaría el diferencial de tasas entre EE.UU. y la Eurozona, resultando en un Dólar estadounidense más fuerte y un DXY más fuerte. 

La primera resistencia en 101.90 se está preparando para una tercera prueba después de su rechazo la semana pasada y a principios de esta semana. Más arriba, se necesitaría un fuerte aumento del 1.2% para llevar el índice a 103.18.  El siguiente tramo hacia arriba es muy nebuloso, con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.40, seguida por la SMA de 200 días en 103.89, justo antes del gran nivel redondo de 104.00. 

A la baja, 100.62 (el mínimo del 28 de diciembre) se mantiene fuerte y ya ha hecho que el DXY rebote cuatro veces en las últimas semanas.  Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99.58, será el nivel definitivo a tener en cuenta. Una vez que ese nivel ceda, los niveles iniciales de 2023 se acercan a 97.73.

Índice del Dólar: Gráfico Diario