El Oro sube de nuevo a máximos históricos debido a la perspectiva de la Fed y la debilidad del USD

• El Oro cotiza cerca de su máximo histórico de 2.531$ en medio de expectativas de que la Fed recorte las tasas de interés y un Dólar estadounidense débil. 
• El tamaño del recorte de la Fed en su reunión de septiembre impactará al Oro. 
• Los datos del IPC de EE.UU. del miércoles podrían influir en la decisión de la Fed. 

El Oro (XAU/USD) vuelve a subir hacia la parte superior de su rango de tres semanas, cotizando justo por debajo de 2.530$ el miércoles. El metal precioso sigue oscilando mientras los inversores debaten el tamaño del recorte que la Reserva Federal (Fed) hará a las tasas de interés en su reunión del 17-18 de septiembre. Aunque ahora se espera un recorte estándar de 25 puntos básicos (pb) – o 0,25% –, algunos creen que la Fed podría optar por un recorte mayor de 50 pb. Este último aumentaría la atractividad del Oro en comparación con otros activos porque es un activo que no paga intereses. 

La publicación mixta de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. del viernes no logró resolver la cuestión del tamaño del recorte de tasas. El miércoles, los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. para agosto normalmente se esperaría que influyeran fuertemente en las expectativas de la Fed. Sin embargo, los analistas varían en la medida en que esperan que los datos tengan un impacto esta vez – algunos dicen que la inflación ha caído tanto que ahora es irrelevante. 

"La cifra del (IPC) ya no es tan abrumadoramente importante como lo era hace unos meses," dice Ulricht Leutchmann, Analista de FX en Commerzbank. "La lucha contra la inflación parece haber sido ganada. En los últimos tres meses, la inflación subyacente de los precios al consumidor fue un escaso 1,6% (anualizado) – muy por debajo de los niveles que serían compatibles con el objetivo de la Fed," añade. 

Por otro lado, Elias Haddad, Estratega Senior de Mercados en Brown Brothers Harriman (BBH), dice: "Una inflación en EE.UU. más alta de lo esperado en agosto puede reducir la probabilidad de un recorte de tasas jumbo de la Fed en septiembre y respaldar un USD más firme." 

Mientras tanto, Jim Reid de Deutsche Bank, señala que un factor deflacionario importante es la fuerte caída en los precios del crudo en los últimos días, con el crudo WTI ahora cotizando en los 60$ por barril. "Desde la perspectiva de la Fed, una tendencia que está ayudando a eliminar las presiones inflacionarias ha sido la fuerte caída en los precios del petróleo en las últimas semanas," dice en su "Early Morning Reid."

El Oro se ve impulsado por un Dólar estadounidense más débil

El Oro está ganando más impulso debido a un Dólar estadounidense (USD) más débil, al cual está negativamente correlacionado (el metal amarillo se cotiza y comercia principalmente en USD). 

El Dólar está siendo arrastrado por el resultado del debate presidencial entre Trump y Harris. Según la mayoría de los analistas, la Vicepresidenta Kamala Harris salió ganando, por lo que el mercado está descontando las políticas del expresidente Donald Trump para mantener al Dólar estadounidense como la moneda de reserva mundial penalizando a los países que se nieguen a usarlo con aranceles. 

Dicho esto, es probable que el efecto sea contrarrestado dado que el expresidente también es conocido por abogar por un Dólar más débil porque ayuda a las exportaciones de EE.UU. 

En el frente del riesgo geopolítico, Israel continúa bombardeando áreas civiles en Gaza, y las protestas de la población que pide un alto el fuego para que los rehenes puedan ser liberados parecen caer en oídos sordos. El ataque al campamento de Al-Mawasi, que mató a decenas al inicio de la semana, ha generado condena de la comunidad internacional y ha apagado los esfuerzos de EE.UU. para intermediar un acuerdo de alto el fuego. 

En el otro punto caliente, la noticia de un ataque con drones ucranianos en Moscú probablemente solo ha aumentado las tensiones, lo que, en todo caso, podría estar aumentando la demanda de refugio seguro para el Oro. 

Análisis Técnico: El Oro apunta a la parte superior del rango y a máximos históricos

El Oro (XAU/USD) sube hacia la parte superior de su rango lateral. Ahora se está acercando al máximo histórico de 2.531$. Una ruptura por encima extendería la tendencia alcista del metal precioso. 

Gráfico de 4 horas XAU/USD

Alternativamente, es bastante posible que el metal amarillo continúe cotizando hacia arriba y hacia abajo dentro de su rango de varias semanas entre los 2.480$ y el récord de 2.531$.

La tendencia a largo plazo para el Oro es alcista, sin embargo, y dado que "la tendencia es tu amiga," esto aumenta las probabilidades de que eventualmente se materialice una ruptura al alza. 

El metal precioso tiene un objetivo alcista aún no alcanzado en 2.550$, generado después de la ruptura original del rango de julio-agosto el 14 de agosto. Probablemente finalmente alcanzará su objetivo al final, asumiendo que la tendencia alcista sobreviva. 

Una ruptura por encima del máximo histórico del 20 de agosto de 2.531$ proporcionaría más confirmación de una continuación al alza hacia el objetivo de 2.550$.  

Si el Oro cierra por debajo de 2.460$, sin embargo, cambiaría el panorama y pondría en duda el sesgo alcista.