El Dólar estadounidense inicia una racha perdedora semanal, pero el NFP es clave

• El Dólar estadounidense cae por tercer día consecutivo. 
• Los inversores están cautelosos antes del informe de Nóminas No Agrícolas, que podría desencadenar volatilidad en torno al Dólar estadounidense. 
• El Índice del Dólar estadounidense retrocede aún más, acercándose al mínimo de agosto en 100.62.

El Dólar estadounidense (USD) opera ligeramente a la defensiva el viernes mientras los mercados se preparan para el que podría ser el evento más volátil de la semana, las Nóminas No Agrícolas (NFP). Los mercados están considerando cada vez más la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) opte por un gran recorte de tasas de interés en comparación con el comienzo de la semana, después de una serie de datos relacionados con el mercado laboral que resultaron más débiles de lo esperado. Un gran fallo en el número de Nóminas No Agrícolas confirmará esta postura, mientras que un gran acierto en las estimaciones podría tener un resultado picante, con el Dólar estadounidense recuperándose y las apuestas de recorte de tasas deshaciéndose rápidamente.  

La publicación de las Nóminas No Agrícolas será el elemento principal junto con la Tasa de Desempleo y las Ganancias Promedio por Hora mensuales. Sin embargo, la sorpresa podría llegar justo al final del día de negociación con el Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, que hablará después de que se publique el informe de Nóminas No Agrícolas. Waller es conocido por hacer comentarios que mueven el mercado, y podría ser él quien confirme si en septiembre la Fed optará por un recorte de tasas de 25 puntos básicos o de 50 puntos básicos. 

Resumen diario de los motores del mercado: Todas las miradas en las nóminas 

• A las 12:30 GMT, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará el Informe de Empleo de agosto. Aquí están los principales puntos clave a observar:
  • Se espera que las Nóminas No Agrícolas hayan aumentado en 160.000, acelerándose desde los 114.000 vistos el mes anterior.
  • Se espera que las Ganancias Promedio por Hora mensuales aumenten al 0,3% desde el 0,2%.
  • Se espera que la Tasa de Desempleo baje al 4,2% desde el 4,3%.
• Dos oradores de la Fed están en la agenda después de que se publique el Informe de Empleo de EE.UU.:
  • El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dará un discurso principal y participará en una sesión de preguntas y respuestas en la Serie C. Peter McColough sobre Economía Internacional alrededor de las 12:45 GMT. 
  • Alrededor de las 15:00 GMT, el Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dará un discurso sobre las perspectivas económicas de EE.UU. y participará en una sesión de preguntas y respuestas en la Universidad de Notre Dame en Indiana.
• Las acciones están operando a la baja nuevamente, con Asia cerrando esta semana en rojo. Tanto las acciones europeas como las estadounidenses también están perdiendo terreno, aunque en menos del 1%. 
• La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad del 59,0% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en septiembre frente a una probabilidad del 41,0% de un recorte de 50 pb.  Se espera otro recorte de 25 pb (si septiembre es un recorte de 25 pb) en noviembre con una probabilidad del 29,9%, mientras que hay una probabilidad del 49,9% de que las tasas estén 75 pb (25 pb + 50 pb) por debajo de los niveles actuales y una probabilidad del 20,2% de que las tasas estén 100 (25 pb + 75 pb) puntos básicos más bajas. 
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. opera en 3,70%, cerca del nivel más bajo de este año en 3,66%.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Ya lo entendemos

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) es la suma de todas las partes que están ocurriendo en los mercados. Los inversores están valorando cada vez más que la Fed necesitará recortar las tasas de interés más de lo que se anticipaba hace unas semanas. Aunque un recorte de tasas podría estar garantizado, los recientes datos económicos de EE.UU. aún ponen a la economía en una trayectoria de aterrizaje suave, lo que significa que la Fed probablemente no recortará agresivamente, ya que eso podría volver a desencadenar la inflación. 

Observando los niveles técnicos clave, la primera resistencia en 101,90 está comenzando a parecer muy difícil de superar después de que ya desencadenara un rechazo a principios de esta semana. Más arriba, se necesitaría un fuerte aumento del 2% para llevar el índice a 103,18.  Finalmente, un nivel de resistencia importante cerca de 104,00 no solo tiene un valor técnico crucial, sino que también alberga la media móvil simple (SMA) de 200 días como el segundo obstáculo importante para limitar la acción del precio.

A la baja, 100,62 (el mínimo del 28 de diciembre) podría ver una prueba pronto en caso de que los datos apoyen más recortes de tasas por parte de la Fed.  Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99,58, será el nivel definitivo a observar. Una vez que ese nivel ceda, los niveles iniciales de 2023 se acercan a 97,73.

Índice del Dólar estadounidense: Gráfico Diario