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05.09.2024, 05:59

El EUR/JPY rebota desde un mínimo de varias semanas y vuelve a subir por encima de 159,00, carece de seguimiento

  • El EUR/JPY atrae algunos compradores el jueves en medio de una ligera caída del JPY.
  • Las divergentes expectativas de política monetaria entre el BoJ y el BCE limitan cualquier subida adicional. 
  • El cauteloso estado de ánimo del mercado también justifica cierta cautela para los alcistas agresivos.

El cruce EUR/JPY rebota ligeramente más de 50 pips desde la región de 158.70, o un mínimo de cuatro semanas tocado durante la sesión asiática del jueves, aunque carece de una fuerte continuación de las compras. Los precios al contado cotizan actualmente alrededor del área de 159.20-159.25, y por ahora, parecen haber detenido la caída de retroceso de esta semana desde la vecindad de la cifra redonda de 163.00. 

La aparición de algunas ventas alrededor del Yen japonés (JPY) resulta ser un factor clave que brinda cierto soporte al cruce EUR/JPY, aunque el trasfondo fundamental justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional. Dicho esto, las divergentes expectativas de política monetaria entre el Banco de Japón (BoJ) y el Banco Central Europeo (BCE) deberían ayudar a limitar las pérdidas del JPY y mantener un límite en el par de divisas. 

Los mercados han estado valorando la posibilidad de otra subida de tasas del BoJ para finales de este año y las apuestas fueron reafirmadas por datos que muestran que los salarios reales en Japón aumentaron por segundo mes consecutivo en julio. Además, el miembro de la Junta del BoJ, Hajime Takata, dijo que debemos ajustar las condiciones monetarias un paso más si podemos confirmar que las empresas continuarán aumentando el gasto de capital, los salarios y los precios.

En contraste, es casi seguro que el BCE recorte las tasas de interés nuevamente en septiembre a raíz de la disminución de la inflación en la Eurozona. Además de esto, el cauteloso estado de ánimo del mercado podría apuntalar al JPY como refugio seguro y contribuir a limitar las subidas del cruce EUR/JPY. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte continuación de las compras antes de confirmar un fondo a corto plazo y posicionarse para cualquier subida significativa.

El Banco de Japón FAQs

El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.

El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.

El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.

La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.

 

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