EUR: Debilidad política en el corazón de Europa – MUFG

Como está ocurriendo en Francia, con los extremos de la izquierda y la derecha del espectro político obteniendo una mayor proporción de votos en las elecciones parlamentarias, este fin de semana se vio un patrón similar en dos elecciones regionales en Alemania ayer. AfD está en camino de ganar el 32.8% en el estado de Turingia y marca la primera victoria de un partido de extrema derecha desde la Segunda Guerra Mundial. La CDU/CSU fue segunda con el 23.6% de los votos. Fue al revés en Sajonia, con la AfD quedándose corta con el 30.6% de los votos, mientras que la CDU/CSU ganó una proporción ligeramente mayor con el 31.9%. El SPD lo hizo terriblemente mal, ganando solo el 6.1% en Turingia, el peor resultado en la Alemania de posguerra, mientras que tanto los Verdes como el FDP cayeron por debajo del umbral del 5% requerido para estar representados en el parlamento estatal, señalan los analistas de MUFG FX.

Un estancamiento político llega a Alemania

"La evidencia de desafección se destacó por el aumento de popularidad en la izquierda también, con un nuevo partido de extrema izquierda BSW ganando el 15.8% de los votos en Turingia y el 11.8% en Sajonia. Dado el desempeño de los dos partidos extremos, está claro que Alemania se dirige lentamente hacia el mismo resultado político que en Francia: un estancamiento político. AfD no estará en posición de gobernar en Turingia, dado que todos los demás partidos han declarado que no entrarían en coalición con AfD, lo que significa que la CDU/CSU tendría que considerar gobernar con otros partidos, incluido el partido de extrema izquierda BSW. BSW es más partidario de Rusia y está pidiendo un cambio en la política sobre Ucrania." 

"Las próximas elecciones generales están programadas para el otoño de 2025 y, basándonos en estos resultados, parece difícil ver que surja un gobierno fuerte. El trasfondo político en la zona euro nunca ha sido tan malo desde que surgió la moneda única. El débil crecimiento del PIB en Alemania durante un período sostenido está en el corazón de la ira de los votantes. Cinco de los últimos diez trimestres de crecimiento del PIB han visto una contracción. Increíblemente, la economía de Alemania es solo un 0.2% más grande que en el cuarto trimestre de 2019, antes de la pandemia de covid. En EE.UU., el PIB real es un 9.4% más grande en el mismo período."

"Publicaremos nuestra Perspectiva Mensual de Cambio de Divisas esta tarde y mostraremos un perfil de pronóstico más débil para el dólar estadounidense, pero el trasfondo económico global mixto – los precios de las materias primas han bajado un 10% desde mayo, los elevados riesgos geopolíticos y el completo estancamiento político en el corazón de la zona euro, todos apuntan a razones para seguir siendo cautelosos sobre la medida en que el dólar se debilitará en el futuro."