ZAR: Mejora continua – Commerzbank

El Rand sudafricano alcanzó un máximo de un año durante la sesión de negociación de ayer, empujando al USD/ZAR por debajo del nivel de 17,7. Sin embargo, el ZAR devolvió algunas de sus ganancias en negociaciones posteriores, señala Volkmar Baur, analista de FX de Commerzbank.

La desinflación allana el camino para tasas de interés más bajas

"El movimiento de ayer fue impulsado por precios de producción mejores de lo esperado. Estos cayeron a una tasa anualizada de 4,2% en julio, desde el 4,6% en junio. En promedio, los analistas esperaban una caída al 4,5%. Esta es otra señal positiva para el SARB, que podría comenzar a recortar las tasas de interés tan pronto como en septiembre."

"Normalmente, los recortes de tasas siempre se asocian con una moneda más débil. Sin embargo, la situación en Sudáfrica es algo diferente. La desinflación aquí no se debe a un debilitamiento de la demanda, sino a una mejora estructural en el lado de la oferta. No ha habido cortes de energía en Sudáfrica durante varios meses, lo que puede no sonar muy impresionante al principio, pero esto no ha sucedido en Sudáfrica durante años."

"La desinflación está, por lo tanto, allanando el camino para tasas de interés más bajas, lo que podría llevar a una mayor inversión y a mejoras estructurales continuas. Este desarrollo positivo reduce la prima de riesgo que el mercado de cambio de divisas ha colocado sobre Sudáfrica en los últimos años y fortalece al Rand."