EUR/USD se estabiliza por debajo de 1.1100 mientras se avecina la inflación de la Eurozona y EE.UU.

• El EUR/USD cotiza lateralmente por debajo de 1.1100 mientras los inversores esperan datos clave de inflación de la Eurozona y de EE.UU.
• La suave inflación alemana aumentó las esperanzas de otro recorte de tipos del BCE en septiembre.
• La revisión al alza del PIB de EE.UU. del segundo trimestre reduce ligeramente las probabilidades de que la Fed opte por un recorte de tasas mayor.

El EUR/USD cotiza en un rango muy estrecho por debajo de 1.1100 en la sesión europea del viernes, con los inversores centrados en el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) preliminar de la Eurozona para agosto y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos (EE.UU.) para julio, que se publicarán a las 09:00 GMT y 12:30 GMT, respectivamente.

Se espera que el informe del HICP de la Eurozona muestre que la inflación general se desaceleró bruscamente al 2.2% desde el 2.6% en julio debido a los menores precios de la energía. En el mismo período, se estima que el HICP subyacente – que excluye componentes volátiles como alimentos, energía, alcohol y tabaco – haya crecido un 2.8%, más lento que la publicación anterior del 2.9%.

Se espera que los datos preliminares de inflación influyan en la especulación del mercado sobre los recortes de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) en septiembre y, más ampliamente, en el camino de flexibilización de la política para el resto del año. 

Los participantes del mercado financiero ya parecen estar confiados en que el BCE recortará sus tasas de interés clave nuevamente en septiembre. El BCE pivotó hacia la normalización de la política en junio, pero dejó las tasas de interés sin cambios en agosto. Las expectativas del mercado para los recortes de tasas del BCE en septiembre aumentaron bruscamente después de que los datos publicados el jueves mostraran que las presiones de precios en la nación más grande de la Eurozona, Alemania, volvieron al 2% por primera vez en más de tres años. Además, la economía está expuesta a una recesión técnica ya que se contrajo un 0.1% en el segundo trimestre de este año y su perspectiva económica es vulnerable. Otras economías de la Eurozona, como Francia o España, también han visto una disminución significativa de la inflación en agosto. 

"La disminución de la presión inflacionaria combinada con la disminución del impulso de crecimiento ofrece un trasfondo macro casi perfecto para otro recorte de tasas," dijo Carsten Brzeski, jefe global de macroeconomía en ING, en una nota el jueves.

También se espera que el BCE entregue un recorte adicional de tasas de interés en algún momento del último trimestre de este año.

Movimientos diarios del mercado: El EUR/USD cotiza lateralmente antes de los datos clave de inflación

• El EUR/USD cotiza con cautela mientras el Dólar estadounidense (USD) se consolida antes de los datos de inflación del PCE de EE.UU. para julio. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cotiza ligeramente por debajo de un nuevo máximo semanal de 101.58.
• Los inversores esperan los datos de inflación de EE.UU. para obtener nuevas pistas sobre la probable acción de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de septiembre. Se espera que el informe del PCE muestre que la inflación subyacente interanual aumentó a un ritmo ligeramente más rápido del 2.7% desde el 2.6% en junio, con cifras mensuales creciendo constantemente en un 0.2%.
• Actualmente, los mercados financieros parecen estar confiados en que la Fed comenzará a reducir las tasas de interés en septiembre. Sin embargo, los operadores están divididos sobre el tamaño potencial con el que la Fed pivotará hacia la normalización de la política.
• Según la herramienta CME FedWatch, los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que la probabilidad de una reducción de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs) en septiembre es del 33%, mientras que el resto favorece un recorte de 25 pbs.
• La probabilidad de un recorte de tasas mayor ha caído ligeramente después de que la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. informara que el ritmo al que creció la economía en el segundo trimestre fue mayor de lo estimado previamente. La agencia informó que la economía creció a un ritmo robusto del 3% en términos anualizados, frente a las estimaciones preliminares del 2.8%. 

Análisis Técnico: El EUR/USD se consolida por debajo de 1.1100

El EUR/USD cotiza dentro del rango de negociación del jueves después de estabilizarse por debajo de la resistencia crucial de 1.1100. La perspectiva a corto plazo del par de divisas principal sigue siendo firme ya que todas las medias móviles exponenciales (EMAs) de corto a largo plazo están inclinadas al alza. Además, el par de divisas principal mantiene la ruptura de la formación de canal ascendente en un marco de tiempo diario. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha disminuido por debajo de 60.00 después de volverse sobrecomprado cerca de 75.00.

Al alza, un reciente máximo de 1.1200 y el máximo de julio de 2023 en 1.1275 serán el próximo objetivo para los alcistas del Euro. A la baja, se espera que el soporte psicológico de 1.1000 siga amortiguando.