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- Los datos de inflación subyacente del PCE en EE.UU. darán pistas sobre el tamaño del recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre
Los datos de inflación subyacente del PCE en EE.UU. darán pistas sobre el tamaño del recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre
- Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente aumente un 0.2% mensual y un 2.7% interanual en julio.
- Los mercados valoran completamente un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en septiembre.
- Unos datos de inflación del PCE más altos de lo esperado podrían rescatar al Dólar estadounidense antes de las nóminas no agrícolas de la próxima semana.
La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicará el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), el viernes a las 12:30 GMT.
Los datos de inflación del PCE podrían determinar la próxima dirección del Dólar estadounidense (USD) de cara a la semana de las nóminas no agrícolas.
Índice PCE: ¿Qué esperar de la medida de inflación preferida de la Reserva Federal?
Se espera que el índice de precios del PCE subyacente aumente un 0.2% mensual en julio, al mismo ritmo que en junio. En términos interanuales, se proyecta que el PCE subyacente crezca un 2.7%, mientras que se prevé que la inflación anual del PCE general aumente al 2.6% en el mismo período.
El índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, tiene un impacto significativo en la valoración del mercado sobre las perspectivas de tasas de interés de la Fed. El indicador es monitoreado de cerca por el banco central y los participantes del mercado, ya que no está distorsionado por efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir elementos volátiles.
Los datos publicados por la BLS a principios de este mes mostraron que el índice de precios al consumo (IPC) de EE.UU. subió un 2.9% anual en julio, mientras que el IPC subyacente aumentó un 3.2% en el mismo período, un poco más lento que el aumento del 3.3% en junio.
En la previa del informe de inflación del PCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Es probable que la inflación del PCE subyacente se mantuviera bajo control, con los precios avanzando a un ritmo suave del 0.13% mensual en julio. Dado que la fortaleza de los precios de los refugios actuó como un impulsor de la inflación del IPC subyacente, el PCE subyacente no aumentará tanto".
"Es probable que la inflación general del PCE haya sido del 0.12% mensual. También esperamos que el gasto personal proporcione un sólido comienzo del tercer trimestre, aumentando firmemente un 0.5% mensual y un 0.4% mensual en términos reales", agregaron.
¿Cómo afectará el índice de precios del gasto en consumo personal al EUR/USD?
El Dólar estadounidense se encuentra languideciendo cerca de mínimos anuales frente a sus principales rivales en la antesala de la publicación de la medida de inflación preferida de la Fed. La tendencia bajista del Dólar ha impulsado al par EUR/USD al nivel más alto en trece meses cerca de 1.1200.
Los mercados han valorado completamente un recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre, con las probabilidades inclinándose a favor de una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pbs) sobre un movimiento de 50 pbs.
En caso de que la lectura mensual o la lectura general del PCE subyacente sea más alta de lo esperado en julio, es probable que el Dólar estadounidense reciba un impulso muy necesario, ya que los datos enfriarían las expectativas recientes de recortes agresivos de tasas de la Fed este año. En respuesta, el par EUR/USD podría experimentar una corrección desde los máximos de más de un año. Por otro lado, un aumento más lento de lo esperado en las cifras subyacentes podría desencadenar una nueva venta del USD, provocando un nuevo tramo al alza en el EUR/USD.
La reacción inicial al informe del PCE, sin embargo, podría ser limitada, ya que los operadores podrían recurrir a ajustes de posiciones en el último día de negociación de la semana mientras se preparan para los datos críticos de empleo de EE.UU. de la próxima semana.
El analista de FXStreet, Dhwani Mehta, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:
"La tendencia alcista del EUR/USD se mantiene intacta mientras el soporte de 1.1107 se mantenga en un cierre diario. Ese nivel es el 23.6% del retroceso de Fibonacci del rally de agosto desde 1.0775 hasta 1.1202, máximos de 13 meses. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene firmemente por encima de 50, lo que justifica el potencial alcista del par".
"Se necesita una aceptación por encima del máximo de 13 meses de 1.1202 en un cierre diario para desafiar el nivel psicológico de 1.1250. Alternativamente, una ruptura sostenida por debajo del mencionado soporte del 23.6% de Fibonacci en 1.1107 podría abrir el camino hacia el nivel del 38.2% de Fibonacci del mismo avance, alineado en 1.1045".
Indicador económico
Gasto de consumo personal - índice de precios (MoM)
El gasto personal publicado por la oficina Bureau of Economic Analysis es un indicador que mide el gasto total de los individuos. El nivel de gasto puede ser usado como un indicador del optimismo del consumidor. También se considera una medida de crecimiento económico ya que mientras el gasto personal estimula las presiones inflacionarias puede llevar a un incremento de los tipos de interés. Un resultado superior a las expectativas es alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior al consenso es bajista.
Leer más.Próxima publicación: vie ago 30, 2024 12:30
Frecuencia: Mensual
Estimado: 0.2%
Previo: 0.1%
Fuente: US Bureau of Economic Analysis
La inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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