EUR/AUD se desploma tras la publicación de datos del IPC alemán y español más bajos de lo esperado

• El EUR/AUD está cayendo abruptamente después de que los datos de inflación de Alemania y España fueran inferiores a lo esperado. 
• Los datos de inflación más bajos aumentan las probabilidades de que el BCE recorte las tasas de interés en septiembre. 
• El RBA sigue absteniéndose de recortar las tasas de interés debido a la alta inflación persistente en Australia. 

El EUR/AUD ha bajado casi tres cuartos de un por ciento el jueves, cotizando en los 1.6270, después de la publicación de los datos de inflación de Alemania y España que revisaron las perspectivas de las tasas de interés en la Eurozona en su conjunto, debilitando al Euro (EUR) en el proceso. 

Los datos preliminares del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Alemania cayeron al 1,9% interanual en agosto desde el 2,3% en julio, y estuvieron por debajo de las expectativas de los economistas del 2,1%, según datos de Destatis. 

La caída más pronunciada de lo esperado en el IPC alemán siguió a datos similares de España que mostraron que el IPC español en el mes de agosto cayó al 2,2% desde el 2,8% en julio, y también estuvo muy por debajo de las estimaciones del 2,4%, según el INE. Los datos de la región en su conjunto están programados para ser publicados el viernes. 

El número desinflacionario ha aumentado las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) reducirá las tasas de interés en un 0,25% en su reunión de septiembre. Tal movimiento debilitaría al Euro ya que las tasas de interés más bajas atraen menos entradas de capital extranjero. 

En la última reunión del BCE, la Presidenta del BCE, Christine Lagarde, adoptó un enfoque de "esperar y ver" y dijo que las futuras decisiones sobre las tasas de interés dependerían de los datos entrantes. Dado que los datos entrantes han sido más desinflacionarios de lo esperado, el mercado está valorando una mayor probabilidad de que el BCE se mueva para reducir las tasas. 

"Con las perspectivas de crecimiento bastante flojas, se espera ampliamente que el BCE reanude la flexibilización en septiembre. Se está valorando casi 75 pb de flexibilización total para fin de año", dice el Dr. Win Thin, Jefe Global de Estrategia de Mercados en Brown Brothers Harriman (BBH). 

Los comentarios de los funcionarios del BCE hasta ahora no han respaldado un recorte de tasas. 

El miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Philip Lane, dijo el jueves que, aunque se espera que los salarios en la Eurozona aumenten en la segunda mitad de 2024, están "alcanzando su punto máximo ahora" y probablemente perderán impulso en 2024-5. 

Más temprano en el día, el Gobernador del Banco Central de Chipre, Christodoulos Patsalides, dijo que si las proyecciones del BCE "continúan materializándose, no hay nada que impida al Consejo de Gobierno reducir las tasas de interés", añadiendo que "la formulación de políticas sigue siendo dependiente de los datos". 

El EUR/AUD está cayendo porque la inflación en Australia es más alta que en Europa. El IPC mensual de Australia subió un 3,5% interanual en julio, y aunque bajó desde el 3,8% en junio, estuvo por encima de las estimaciones del 3,4%, y se mantiene muy por encima de los niveles de la Eurozona en su conjunto (2,6% en julio). 

Los responsables de la política monetaria en Australia están menos seguros de que sea el momento adecuado para reducir las tasas de interés, con las actas de la última reunión del Banco de la Reserva de Australia revelando que los miembros consideraron aumentar las tasas de interés para controlar la inflación antes de decidir finalmente mantenerlas estables. 

La Gobernadora del RBA, Michelle Bullock, también dijo recientemente que aún era "prematuro" considerar recortar las tasas. Advirtió que la inflación sigue siendo "demasiado alta" y no se espera que vuelva al objetivo del 2%-3% del banco central hasta finales del próximo año.