WTI cae hacia 74.00$ mientras el cambio radical en las perspectivas de demanda afectan el sentimiento

• El WTI cae al nivel de 74.00$ debido a la menor demanda de China, el mayor consumidor de petróleo del mundo. 
• La debilidad se produce a pesar de que una facción política libia ha detenido toda la producción de petróleo del país. 
• Se espera que la OPEP+ aumente la producción, lo que podría reducir la tasa de equilibrio del WTI.  

El West Texas Intermediate (WTI), el referente del petróleo crudo de EE.UU., está cotizando a la baja en casi un uno y medio por ciento, justo por encima de 74.00$ el miércoles. El WTI está cayendo ya que las preocupaciones sobre la demanda china y los riesgos de una desaceleración económica más amplia compensan las pérdidas de suministro de Libia y los riesgos geopolíticos más amplios de la región.

Una desaceleración en la economía china, el mayor importador de petróleo crudo del mundo, está reduciendo la demanda, mientras que los cambios estructurales y la sustitución de coches de gasolina por vehículos eléctricos, así como un cambio general hacia una mayor dependencia de la energía verde, están afectando aún más. 

"La gran sorpresa de este año en el lado de la demanda ha sido la debilidad del crecimiento de la demanda china. La desaceleración de la demanda en China, que es mayormente estructural, es un factor importante en los mercados de petróleo durante los próximos años. Parte de esto es una historia macroeconómica: el PIB está creciendo a un ritmo más lento; las otras razones son más específicas del petróleo y micro, e incluyen el cambio de combustible a vehículos eléctricos y de petróleo a GNL," dice Daan Struyven, Jefe de Investigación de Goldman Sachs. 

El precio del WTI cae el miércoles a pesar de las noticias de Libia de que el campo petrolero de Sarir ha detenido casi por completo la producción, según Reuters. El movimiento fue orquestado por el Ejército Nacional Libio (LNA) que está protestando por el despido del gobernador del Banco Central de Libia (CBL), Sadiq al-Kabir, por parte del gobierno libio. El LNA controla el este y el sur del país, donde se encuentran la mayoría de los campos petroleros. El LNA declaró el lunes que toda la producción y exportaciones serían detenidas. 

La especulación de que la OPEP+ comenzará a aumentar la producción para reducir el precio del petróleo y hacerlo menos rentable para los competidores en forma de productores de esquisto de EE.UU., está pesando aún más sobre el WTI. 

"La OPEP ha sido bastante efectiva en equilibrar el mercado y mantener los precios del petróleo en un rango," dijo Struyven, en una entrevista con Bloomberg News, sin embargo "esto está a punto de cambiar, si la OPEP+ aumenta la producción."

El resultado de tales cambios en la estrategia de la OPEP+ será que los precios del petróleo podrían caer a una tasa de equilibrio más baja, donde el nuevo suelo para los precios se convierta en la tasa de equilibrio para los productores de esquisto. Sin embargo, es probable que la caída sea gradual dado los factores alcistas contrapuestos, dice el investigador de Goldman Sachs.  

La política monetaria de EE.UU. podría ser un factor adicional para el precio del petróleo. Si la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) decide seguir adelante con la reducción de las tasas de interés en 2024-5, como ahora parece muy probable, el WTI podría ganar un impulso adicional porque reduciría el costo de oportunidad de mantener petróleo en comparación con los activos que pagan intereses. 

Los inventarios de crudo de EE.UU. disminuyeron la semana pasada, según datos del Instituto Americano del Petróleo (API). Las existencias de petróleo crudo en Estados Unidos para la semana que terminó el 23 de agosto cayeron en 3,4 millones de barriles. Esto se compara con un aumento en las existencias de 0,347 millones de barriles en la semana anterior. La estimación de consenso del mercado había sido que las existencias disminuirían en 3,0 millones de barriles. 

El miércoles, la Administración de Información Energética (EIA) publicará sus cifras sobre los inventarios de crudo de EE.UU. Se espera que muestren una caída similar, en línea con la tendencia bajista observada durante el verano. De las últimas nueve publicaciones de inventarios de EE.UU., ocho mostraron disminuciones. Esto refleja una mayor demanda, lo cual es un factor de apoyo para el petróleo.