El peso mexicano se debilita ante temores por reformas judiciales y comentarios moderados de Banxico

• El Peso mexicano cae mientras los inversores se preocupan por la posible aprobación de reformas judiciales controvertidas, lo que podría aumentar los riesgos políticos.
• La supermayoría de Morena en el Congreso aumenta los temores de cambios constitucionales, lo que lleva a una mayor concentración de poder y primas de riesgo más altas.
• Los comentarios moderados de la subgobernadora de Banxico, Galia Borja, añaden presión.

El Peso mexicano comienza la semana con el pie izquierdo, revirtiendo la mayoría de las ganancias del viernes pasado. Se observan pérdidas de más del 1.80% en el Peso en medio de temores de que el Congreso mexicano pueda aprobar el proyecto de ley de Reforma Judicial y los comentarios moderados de la subgobernadora Galia Borja. Al momento de escribir, el USD/MXN se cotiza en 19.42 después de rebotar desde un mínimo diario de 19.08.

El viernes pasado, el Instituto Nacional Electoral (INE) aprobó la supermayoría del partido gobernante Morena en el Congreso mexicano, lo que aumentó las preocupaciones de los inversores de que la aprobación de cambios controvertidos en la Constitución mexicana podría aumentar los riesgos del país.

Este es uno de los principales impulsores de la acción del precio del USD/MXN el lunes. Ahora que Morena controla la cámara baja, los riesgos de que se apruebe la reforma judicial han aumentado, pesando sobre el Peso mexicano. Algunos analistas citados por El Financiero afirmaron que los cambios constitucionales podrían llevar a una mayor concentración de poder en el ejecutivo y afectar el estado de derecho.

La semana pasada, Morgan Stanley recomendó a sus clientes no invertir en acciones en México, citando temores de que la reforma judicial podría aumentar las primas de riesgo en el país.

El lunes, la subgobernadora del Banco de México, Galia Borja, fue entrevistada por El Economista. Ella dijo que desde la decisión de junio, cuando el Consejo de Gobierno dejó las tasas sin cambios en el 11.00%, ya tenían algunos elementos sobre una desaceleración económica en el segundo trimestre.

"En la decisión de agosto, se confirmó que la actividad económica se estaba debilitando en comparación con lo que esperábamos, lo cual se confirmó efectivamente con los datos del PIB del 2º trimestre," dijo Borja.

Ella dijo que los recortes de tasas de marzo y agosto no implican el abandono de la política restrictiva. Borja agregó que "el hecho de que estemos ajustándola como ha sucedido en marzo y agosto (de 2024) no significa que vayamos a un territorio neutral o acomodaticio. Eso tomará algún tiempo. Así que, a partir de ahora, todavía habrá otro período en el que la postura monetaria restrictiva continuará."

La agenda económica de México seguirá siendo ligera. Se espera que la balanza comercial se publique el 27 de agosto.

Al otro lado de la frontera, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, al dar luz verde la semana pasada para comenzar a relajar la política monetaria, perjudicó al Dólar frente a la mayoría de las divisas del G7. No obstante, el Dólar estadounidense ha ganado algo de terreno frente al Peso mexicano de mercados emergentes.

Resumen diario de los motores del mercado: El Peso mexicano se deprecia también por riesgos geopolíticos

• Otro factor que debilitó al Peso fue la escalada del conflicto entre Israel y Hezbolá en el Medio Oriente.
• Se espera que la balanza comercial de México muestre un déficit de -1.47 mil millones de dólares en julio, mayor que el déficit de -1.03 mil millones de dólares en junio.
• Los operadores estarán atentos a la publicación de la confianza del consumidor del Conference Board de EE.UU. para agosto, los discursos de los miembros de la Fed, la publicación del PIB del 2º trimestre de 2024 y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido de la Fed.
• Los datos de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) sugieren que la Fed recortará al menos 97 puntos básicos (pb) según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales para diciembre de 2024.

Perspectiva técnica: El Peso mexicano se debilita mientras el USD/MXN salta por encima de 19.30

El gráfico diario del USD/MXN sugiere que la tendencia alcista sigue intacta, aunque los compradores necesitan elevar el tipo de cambio por encima del pico de la semana pasada en 19.53, lo que podría exacerbar un repunte hacia la cifra psicológica de 20.00. Si se superan esos niveles, la próxima parada sería el máximo anual (YTD) en 20.22.

Por el contrario, si el USD/MXN cae por debajo de 19.00, esto podría allanar el camino para una caída. El primer soporte sería el mínimo del 19 de agosto en 18.59, seguido por la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.48.