El Oro amplía su superficial retroceso mientras los comerciantes esperan datos clave de EE.UU.

• El Oro toma una pausa en su rally antes de los datos clave y discursos en el simposio de banqueros centrales de Jackson Hole. 
• Los débiles datos de EE.UU. señalan una caída inminente en las tasas de interés de EE.UU. y continúan siendo ampliamente favorables para el Oro. 
• Técnicamente, el XAU/USD aún no ha alcanzado su objetivo mínimo al alza tras su ruptura del rango. 

El Oro (XAU/USD) cotiza justo por encima de 2.500$ tras extender un modesto retroceso el jueves. Los rendimientos de EE.UU. están rebotando de nuevo en verde y el Dólar estadounidense (USD), con el que el Oro está negativamente correlacionado, vuelve a territorio positivo después de caer a mínimos del año el miércoles por la mañana. 

El Oro está ampliamente respaldado por los datos negativos de EE.UU.

Los operadores de Oro continúan evaluando las perspectivas para la economía de EE.UU. en busca de orientación sobre el futuro camino de las tasas de interés, un factor clave para el activo. El Oro tiende a apreciarse a medida que las tasas de interés caen porque esto reduce el costo de oportunidad de mantener el activo que no paga intereses. 

La publicación de las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal (Fed) el miércoles reveló una mayor disposición por parte de los miembros de la Fed a recortar las tasas de interés. Algunos miembros incluso vieron plausible un recorte del 0,25% en julio a pesar de votar en contra de tal medida. La mayoría vio necesario un recorte de tasas en septiembre si los datos macroeconómicos continuaban con su tendencia actual. En general, las Minutas solidificaron las expectativas de un recorte de tasas en septiembre. Sin embargo, dado que el mercado ya ha descontado completamente la probabilidad de al menos un recorte del 0,25%, las Minutas tuvieron poco impacto en los precios de los activos.

Las probabilidades de un "mega recorte" del 0,50% en la reunión de septiembre han aumentado nuevamente en las últimas sesiones y al momento de la publicación se sitúan en 34,5% en comparación con el 28,5% de hace unos días, según datos de la herramienta CME FedWatch. Si esto podría materializarse es de interés para los operadores, ya que un recorte del 0,25% ahora es un hecho consumado. Si el Oro sube nuevamente puede depender en gran medida de si la Fed de hecho procede con la mayor reducción del 0,5% en las tasas de interés. 

Dadas las recientes inquietudes sobre el estado del mercado laboral de EE.UU., los otros datos clave publicados el miércoles fueron las revisiones preliminares de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) a los datos de Nóminas No Agrícolas (NFP) para los 12 meses hasta marzo de 2024. Estas mostraron una revisión agregada a la baja de 818.000, lo que se traduce en un promedio de 68.000 nóminas menos por mes, reduciendo el ritmo promedio de 242.000 por mes a 174.000 en su lugar. Aunque sustancialmente más bajos, los datos no son lo suficientemente malos como para señalar una recesión, y además, como señala Jim Reid, estratega de Deutsche Bank, "las revisiones solo afectan a los números hasta marzo y no cambian nuestra comprensión de las cifras más recientes, que es en última instancia lo que le importa a la Fed."

Dicho esto, los datos pobres aún añaden a la narrativa de un mercado laboral debilitado, añadiendo más presión sobre los rendimientos de EE.UU., el Dólar estadounidense, y es ampliamente favorable para el Oro. 

Los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de EE.UU. para agosto, que miden los niveles de actividad en sectores industriales clave, son el principal dato a observar el jueves. El discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole será el evento principal para los entusiastas del Oro el viernes. 

Análisis Técnico: El Oro extiende un retroceso superficial

El Oro (XAU/USD) extiende un retroceso superficial después de retroceder desde nuevos máximos históricos. La tendencia a corto plazo, sin embargo, sigue siendo alcista y dado que "la tendencia es tu amiga" esto continúa favoreciendo las posiciones largas sobre las cortas. 

La ruptura del rango el 14 de agosto generó un objetivo al alza en aproximadamente 2.550$, calculado utilizando el método habitual de tomar el ratio de Fibonacci de 0,618 de la altura del rango y extrapolarlo hacia arriba. El objetivo es una expectativa mínima basada en el análisis técnico. 

XAU/USD Gráfico Diario

El Oro está en una amplia tendencia alcista en marcos temporales medios y largos, lo que respalda aún más una perspectiva alcista general para el metal precioso.