El Dólar estadounidense se estabiliza mientras los mercados se centran en el recorte de tipos de la Fed

• El Dólar estadounidense lucha por encontrar soporte mientras los operadores ven los recortes de tasas de la Fed como un hecho. 
• Todos los ojos estarán puestos en el presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole para confirmar los recortes. 
• El índice del Dólar estadounidense cotiza justo por encima de 101.00 y podría caer a 100.00 si persiste el sentimiento débil. 

El Dólar estadounidense (USD) cotiza ampliamente plano después de haber visto una fuerte venta al inicio de la sesión estadounidense el miércoles, desencadenando otra caída hacia un nuevo mínimo de 2024. La revisión de las Nóminas No Agrícolas destacó 818.000 empleos menos de lo estimado previamente, la mayor revisión a la baja en más de una década, confirmando las preocupaciones del mercado sobre el mercado laboral de EE.UU. Más tarde, la publicación de las actas de la Fed de la reunión de julio confirmó que algunos miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) abogaron por un recorte de tasas en ese momento, haciendo que este movimiento sea casi seguro en septiembre. 

Aunque parece que nada puede salir mal, aún se deben emitir grandes señales de advertencia aquí. La Reserva Federal y el presidente de la Fed, Jerome Powell, ya han defendido muchas veces que el riesgo de recortar demasiado pronto es uno de sus mayores temores. Con los números preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de agosto, cualquier cifra fuerte podría disminuir la esperanza de un gran recorte en septiembre o de más recortes en el futuro. 

Resumen diario de los motores del mercado: El gato está fuera de la bolsa

• Los mercados tienen dificultades para leer los números del Índice de Gerentes de Compras de Europa. Francia vio un aumento en sus PMIs de Servicios impulsado por los Juegos Olímpicos, mientras que Alemania vio sus PMIs de Servicios por debajo de las expectativas. El componente manufacturero alemán incluso cayó más en la contracción, lo cual es una mala noticia para la principal economía de Europa. 
• A las 12:30 GMT, se publicarán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE.UU.:
  • Se espera que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumenten a 230.000 desde 227.000.
  • Las solicitudes continuas se situaron en 1.864 millones la semana pasada. No hay previsión disponible. 
• A las 13:45 GMT, S&P Global publicará los PMIs preliminares de EE.UU. para agosto:
  • Se espera que el índice de Servicios se mantenga bastante estable, cayendo a 54 desde 55 el mes anterior.
  • No se espera que el índice manufacturero se mueva, permaneciendo en territorio de contracción en 49.6.
  • Se espera que el índice compuesto disminuya a 53.5 desde 54.3.
• A las 14:00 GMT, se publicarán las ventas de viviendas existentes. Viendo la reciente fuerte caída en las solicitudes de hipotecas de los datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios publicados el miércoles, se espera también una caída en las ventas de viviendas existentes para julio. Las ventas cayeron un 5.4% el mes anterior.
• El rastreador de Actividad Manufacturera de la Fed de Kansas para agosto se publicará a las 15:00 GMT. La lectura anterior fue de -12.
• Los mercados de renta variable asiáticos están en verde en general en anticipación de que los recortes de tasas de la Fed ahora son inevitables. Los futuros de EE.UU. están rezagados, sin embargo, cotizando bastante planos. 
• La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad del 67,5% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed en septiembre frente a una probabilidad del 32,5% de un recorte de 50 pbs.  Otro recorte de 25 pbs (si septiembre es un recorte de 25 pbs) se espera en noviembre con un 39,7%, mientras que hay una probabilidad del 46,9% de que las tasas estén 75 pbs por debajo de los niveles actuales y una probabilidad del 13,4% de que las tasas estén 100 puntos básicos más bajas. 
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,81%, imprimiendo un nuevo mínimo para la semana.

Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: Podría terminar en lágrimas

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha estado cayendo como una roca esta semana y muy probablemente no podrá evitar una pérdida semanal. Sin embargo, los operadores deben abstenerse de lanzarse masivamente a intentar subirse al tren de "vender el dólar" ya que hay algunos elementos a tener en cuenta. Tal como está, los mercados esperan un recorte de tasas de 75 pbs para noviembre. Ese es un recorte muy grande considerando que la Fed hasta la fecha sigue siendo dependiente de los datos. 

En este contexto, existe un gran riesgo de una corrección alcista aguda en el DXY para recuperar algunas pérdidas anteriores. Si los números del PMI de EE.UU. se mantienen fuertes o incluso aumentan y el presidente de la Fed, Jerome Powell, dice que la Fed sigue siendo dependiente de los datos y querrá observar los datos recientes antes de considerar comenzar a recortar, eso sería una gran decepción para los mercados. Los operadores parecen estar esperando demasiados juguetes de Santa, mientras que Santa podría decir que querrá esperar con sus entregas de regalos para estar seguro de que el mercado ha sido lo suficientemente bueno.  

Mirando hacia arriba, el DXY enfrenta un largo camino hacia la recuperación. Primero, 101.90 es el nivel a recuperar. Se necesitaría un aumento pronunciado del 2% para llevar el DXY a 103.18 desde donde está cotizando ahora, alrededor de 101.00.  Un nivel de resistencia muy fuerte cerca de 104.00 no solo tiene un valor técnico crucial, sino que también lleva la media móvil simple (SMA) de 200 días como el segundo peso pesado para limitar la acción del precio.

A la baja, 100.62 (mínimo del 28 de diciembre) será el próximo soporte vital para evitar otro colapso.  Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99.58 será el nivel definitivo a observar. 

Índice del Dólar: Gráfico Diario