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Las actas de la Fed podrían fortalecer la visión de los mercados sobre inminentes recortes de tasas de interés
- Las actas de la reunión de política monetaria de la Fed del 30-31 de julio se publicarán el miércoles.
- Se examinarán detenidamente los detalles de las discusiones de Jerome Powell y su equipo sobre la flexibilización de la política.
- Los mercados apuestan por una probabilidad de aproximadamente el 27% de un recorte de tasas de interés de la Fed de 50 pb en septiembre.
Las actas de la reunión de política monetaria del 30-31 de julio de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) se publicarán el miércoles a las 18:00 GMT. Los inversores buscarán detalles en las discusiones de los responsables de la política de la Fed sobre su estrategia de flexibilización de la política y las perspectivas económicas.
Jerome Powell admite que los funcionarios discutieron un recorte de tasas en la reunión de julio
La Fed mantuvo sus configuraciones de política monetaria por octava reunión consecutiva en julio, como se esperaba ampliamente. En su declaración de política, el banco central de EE.UU. dijo que está atento a los riesgos en ambos lados de su doble mandato, un cambio respecto a la declaración de junio, en la que dijo que estaba 'altamente atento' a los riesgos de inflación.
Aunque la Fed repitió que no espera que sea apropiado bajar las tasas hasta que tenga mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%, las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión prácticamente confirmaron un recorte de tasas en septiembre.
"Nos estamos acercando al punto de reducir las tasas," dijo Powell y agregó que un recorte de tasas podría estar sobre la mesa en septiembre. Además, señaló que hubo una "discusión real" sobre la posibilidad de reducir las tasas en la reunión de julio.
Dos días después de que la Fed anunciara las decisiones de política monetaria, el informe mensual publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) mostró un enfriamiento adicional del mercado laboral en julio. Las Nóminas no Agrícolas (NFP) en EE.UU. aumentaron en 114.000 en julio y el aumento de 206.000 registrado en junio se revisó a la baja a 179.000. Además, la tasa de desempleo subió al 4,3% desde el 4,1%.
Las declaraciones moderadas de Powell y el informe de empleo débil permitieron a los mercados valorar completamente un recorte de tasas de 25 pb en septiembre. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una reducción de tasas de 50 pb casi alcanzó el 50% a principios de agosto. Con las ventas minoristas de julio optimistas y los datos semanales de solicitudes de desempleo aliviando los temores de una recesión económica en EE.UU., las probabilidades de un gran recorte de tasas retrocedieron hacia el 25%.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
¿Cuándo se publicarán las actas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?
La Fed publicará las actas de la reunión de política monetaria del 30-31 de julio a las 18:00 GMT el miércoles. Los inversores examinarán detenidamente las discusiones sobre los recortes de tasas de interés y las perspectivas económicas.
En caso de que las actas muestren que los responsables de la política que abogaron por un recorte de tasas en julio también expresaron su disposición para otra reducción de tasas en septiembre, los inversores podrían volver a valorar un gran recorte de tasas en septiembre. En este escenario, la reacción inmediata del mercado podría causar que el Dólar estadounidense (USD) se debilite frente a sus principales rivales. Además, es probable que el USD se mantenga a la baja si el informe muestra que los funcionarios ahora están más preocupados por el impacto negativo de una política restrictiva en las perspectivas económicas y el mercado laboral en lugar de la inflación.
Por otro lado, el USD podría fortalecerse si la publicación revela que los funcionarios que prefirieron bajar la tasa de política en julio querían omitir un recorte de tasas en septiembre para tener más tiempo para evaluar los datos entrantes.
Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea, comparte una breve perspectiva técnica para el Índice del Dólar DXY:
"El Índice del Dólar estadounidense sigue siendo bajista a corto plazo, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario empujando hacia abajo hacia 30. A la baja, 101,70 (nivel estático de diciembre de 2023) se alinea como soporte interino antes de 100,60 (mínimo del 28 de diciembre)."
"Por otro lado, la media móvil simple de 20 días se alinea como resistencia dinámica en 103,50 antes de 104,10 (SMA de 200 días). Un cierre diario por encima de este último podría atraer a compradores técnicos y abrir la puerta para otro tramo al alza hacia 104,75 (SMA de 100 días)."
Indicador económico
Minutas del FOMC
El Federal Open Market Comitee (FOMC) organiza ocho reuniones al año y revisa las condiciones financieras y económicas para determinar la postura apropiada sobre política monetaria. También evalúa los riesgos existentes sobre los objetivos de estabilidad de precios a largo plazo y crecimiento económico sostenible. Las minutas de la FOMC las publica el Board of Governors of the Federal Reserve System y es una guía clara sobre la política de tipos de interés enlos Estados Unidos. Un cambio en este informe afecta a la volatilidad del dólar. Si las minutas muestran una perspectiva firme, esto será considerado como alcista para el dólar.
Leer más.Próxima publicación: mié ago 21, 2024 18:00
Frecuencia: Irregular
Estimado: -
Previo: -
Fuente: Federal Reserve
Las Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) generalmente se publican tres semanas después del día de la decisión de la política. Los inversores buscan pistas sobre las perspectivas de política en esta publicación junto con la votación dividida. Es probable que un tono alcista proporcione un impulso al dólar, mientras que una postura moderada se considera negativa para el USD. Cabe señalar que la reacción del mercado a las Minutas del FOMC podría retrasarse ya que los medios de comunicación no tienen acceso a la publicación antes del lanzamiento, a diferencia de la Declaración de política del FOMC.
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