El precio del oro (XAU/USD) gana impulso alrededor de 2.505$ durante la sesión asiática del lunes temprano en medio de las esperanzas de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. en septiembre. Los operadores de oro tomarán más pistas de la primera lectura del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de EE.UU. y del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, esta semana.
El metal precioso subió a un máximo histórico el viernes, ya que los inversores apostaron más por recortes de tasas de interés de la Fed de EE.UU. en septiembre. Los datos económicos de EE.UU. de la semana pasada mostraron que las ventas minoristas superaron las estimaciones, pero los Índices de Precios al Productor y al Consumidor de EE.UU. indicaron que la inflación estaba disminuyendo.
Además, los inicios de viviendas en EE.UU. cayeron un 6,8% en julio a 1,238 millones de unidades desde el aumento del 1,1% en junio, el nivel más bajo desde 2020. Esta cifra aumentó las preocupaciones sobre la fortaleza de la economía, especialmente después de los recientes informes de inflación y empleo más suaves. Esto, a su vez, alimenta mayores recortes por parte de la Fed y respalda el metal amarillo, ya que las tasas de interés más bajas generalmente reducen el costo de oportunidad de mantener lingotes sin rendimiento.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el domingo que la economía de EE.UU. no muestra signos de sobrecalentamiento, por lo que los responsables de la política de la Fed deben ser cautelosos sobre mantener una política restrictiva más tiempo del necesario. Los mercados están valorando ahora una probabilidad de casi el 76% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) de la Fed en su reunión de septiembre, según la herramienta CME FedWatch.
Las tensiones geopolíticas en curso en Oriente Medio y la guerra en Ucrania contribuyen a la demanda de refugio seguro para el oro. El conflicto entre Hezbolá e Israel se ha intensificado durante el fin de semana, a pesar de los intentos diplomáticos de reducir las tensiones para evitar un esperado ataque de Hezbolá-Irán a Israel, según The Guardian. La agencia de noticias informó que un ataque israelí el sábado fue uno de los más sangrientos para los civiles desde que comenzaron los combates en octubre.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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