50 puntos básicos de recorte solo cuando haya gotas de sudor – Commerzbank

Después del último informe del mercado laboral, la Fed se está centrando una vez más más en el segundo mandato de los dos que pretende cumplir. Después de todo, ha enfatizado recientemente que el equilibrio entre los dos mandatos, pleno empleo e inflación, está ahora más equilibrado. Después de meses de centrarse en la inflación, la serie de datos por excelencia, los miembros del FOMC ahora se centran más en el mercado laboral, señala la analista de FX de Commerzbank, Antje Praefcke.

Recortes rápidos en cada reunión hasta fin de año

"Sin embargo, el hecho de que los datos de precios sigan siendo un fuerte motor del mercado se demostró de manera impresionante ayer por la tarde cuando los datos de inflación de EE.UU. para julio estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas del mercado. El mercado se sintió reivindicado y reaccionó de inmediato y de manera inequívoca: el dólar cayó y las expectativas de tasas de interés se mantuvieron en 100 puntos básicos hasta fin de año."

"Estas cifras sientan las bases para el inicio del ciclo de recortes de tasas de la Fed en septiembre. El análisis muestra que la tasa de cambio mensual en el índice de precios al consumidor excluyendo alimentos y energía estuvo por debajo del 0,2% por tercera vez consecutiva. Un aumento mensual en el índice de precios al consumidor del 0,2% es aproximadamente consistente con el objetivo de la Fed de una tasa de inflación anual del 2% basada en su índice de precios preferido, el deflactor PCE."

"La Fed no estará en modo de crisis y solo porque la inflación se esté moviendo de manera permanente y definitiva hacia el objetivo, reducirá la tasa de interés clave en 50 puntos básicos en septiembre. Más bien creo en recortes rápidos, posiblemente en cada reunión hasta fin de año. Para que esto suceda, el informe del mercado laboral de agosto tendría que decepcionar masivamente y literalmente mostrar una caída en el empleo. Entonces, podrían aparecer gotas de sudor en las frentes de los miembros del FOMC."