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14.08.2024, 05:34

El NZD/JPY retrocede bruscamente desde el máximo de dos semanas tras el RBNZ, parece vulnerable cerca de 88,00

  • NZD/JPY se desploma alrededor de 150 pips intradía en reacción a la sorpresiva bajada de tasas de 25 puntos básicos del RBNZ.
  • El gobernador del RBNZ, Adrian Orr, señaló que estamos volviendo a un período de baja y estable inflación.
  • Un tono positivo del riesgo pesa sobre el Yen japonés de refugio seguro, aunque hace poco para prestar soporte al cruce.

El cruce NZD/JPY retrocede bruscamente desde un máximo de casi dos semanas alcanzado durante la sesión asiática del miércoles y cae hasta la marca de 88,00 después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) anunciara su decisión de política. 

Los miembros de la junta del RBNZ decidieron recortar la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) por primera vez en más de 4 años, en 25 puntos básicos (bps) al 5,25%. Este movimiento sorpresivo desafía las expectativas de los economistas y llega casi un año antes de las proyecciones del banco central. En la declaración de política que acompaña, el banco central pronosticó más recortes en los próximos meses, citando el reciente progreso hacia el cumplimiento del objetivo de inflación anual y el débil crecimiento económico interno. Esto, a su vez, se considera que pesa fuertemente sobre el Dólar neozelandés (NZD) y ejerce presión a la baja sobre el cruce NZD/JPY. 

En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del RBNZ, Adrian Orr, dijo que los formuladores de políticas consideraron una serie de movimientos y el consenso fue un recorte de tasas de 25 bps. Orr agregó que las tasas no están de vuelta en el nivel neutral en el período de pronóstico, ya que las proyecciones muestran que estamos volviendo a un período de baja y estable inflación. Los comentarios hicieron poco para proporcionar algún respiro a los alcistas del NZD, aunque un tono positivo del riesgo pesa sobre el Yen japonés de refugio seguro y podría prestar cierto soporte al cruce NZD/JPY. Dicho esto, la falta de compras significativas apoya las perspectivas de un nuevo movimiento bajista. 

Los inversores ahora esperan la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que se darán a conocer más tarde durante la sesión norteamericana, lo que podría infundir volatilidad en los mercados financieros e influir en la demanda del JPY. Esto, a su vez, podría proporcionar algún impulso al cruce NZD/JPY y generar oportunidades de trading a corto plazo.

El RBNZ FAQs

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) es el banco central del país. Sus objetivos económicos son lograr y mantener la estabilidad de los precios –lograda cuando la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), cae dentro del rango de entre 1% y 3%– y apoyar el máximo empleo sostenible.

El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) decide el nivel apropiado de la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) de acuerdo con sus objetivos. Cuando la inflación esté por encima del objetivo, el banco intentará controlarla elevando su OCR clave, encareciendo el endeudamiento de dinero para los hogares y las empresas y enfriando así la economía. Los tipos de interés más altos son generalmente positivos para el Dólar neozelandés (NZD), ya que generan mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar al NZD.

El empleo es importante para el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) porque un mercado laboral ajustado puede alimentar la inflación. El objetivo del RBNZ de “máximo empleo sostenible” se define como el mayor uso de recursos laborales que pueda mantenerse en el tiempo sin crear una aceleración de la inflación. “Cuando el empleo esté en su nivel máximo sostenible, habrá una inflación baja y estable. Sin embargo, si el empleo está por encima del nivel máximo sostenible durante demasiado tiempo, eventualmente provocará que los precios aumenten cada vez más rápidamente, lo que requerirá que el MPC aumente las tasas de interés para mantener la inflación bajo control”, dice el banco central.

En situaciones extremas, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) puede implementar una herramienta de política monetaria llamada Flexibilización Cuantitativa. La QE es el proceso mediante el cual el RBNZ imprime moneda local y la utiliza para comprar activos (generalmente bonos gubernamentales o corporativos) de bancos y otras instituciones financieras con el objetivo de aumentar la oferta monetaria interna y estimular la actividad económica. La QE generalmente resulta en un Dólar neozelandés (NZD) más débil. La QE es un último recurso cuando es poco probable que simplemente bajar las tasas de interés logre los objetivos del banco central. El RBNZ lo utilizó durante la pandemia de Covid-19.

 

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