El Peso mexicano gana terreno mientras Banxico sorprende con un recorte de tasas en medio de una inflación en aumento

• La demanda del Peso mexicano aumenta a pesar de la sorprendente decisión de Banxico.
• Banxico baja las tasas en 25 pbs en una decisión dividida 3-2.
• El banco central señala una mayor relajación a pesar de los riesgos de inflación y las preocupaciones sobre el crecimiento.
• La inflación subyacente sigue disminuyendo, proyectada a caer por debajo del 4% para el cuarto trimestre de 2024.

El Peso mexicano avanzó por tercer día consecutivo tras una sorprendente decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico). El banco decidió reducir los costos de los préstamos a pesar de las revelaciones anteriores de que la inflación había superado el 5,50%. El USD/MXN, en lugar de recuperarse bruscamente, retrocedió y se cotizó a 18.79, con una caída del 0,38%.

El jueves, Banxico decidió reducir los costos de los préstamos en una decisión dividida 3-2 entre el Consejo de Gobierno. La Gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los Subgobernadores Galia Borja y Omar Mejía favorecieron una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pbs), mientras que Irene Espinosa y Jonathan Heath votaron por mantener las tasas sin cambios.

La declaración apenas cambió en comparación con las dos reuniones anteriores, pero reiteraron, "De cara al futuro, la Junta prevé que el entorno inflacionario puede permitir discutir ajustes en la tasa de referencia," lo que significa que se avecina una mayor relajación.

El banco central reconoció que los riesgos inflacionarios siguen inclinados al alza, mientras que el crecimiento está sesgado a la baja.

La junta de Banxico actualizó sus previsiones de inflación, indicando que se espera que la inflación general aumente en el corto plazo pero se mantenga sin cambios a largo plazo. Se proyecta que la inflación subyacente baje y caiga por debajo del 4% en el cuarto trimestre de 2024.

En su declaración de política monetaria, los funcionarios de Banxico comentaron que a pesar de que la inflación de julio subió al 5,57%, las cifras subyacentes "que reflejan mejor la tendencia de la inflación, acumularon dieciocho meses consecutivos de reducciones, registrando un 4,05%."

En general, la agenda económica de EE.UU. es escasa. Sin embargo, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, expresó que es apropiado comenzar a relajar pronto si los datos se presentan como se espera. Collins considera que el momento de los datos es crucial para tomar decisiones de política monetaria de la Fed.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano sube mientras los operadores desestiman el recorte de Banxico

• La junta de Banxico reveló que se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) suba al 5,2% en el tercer trimestre y baje al 4,4% en el cuarto trimestre, ambas lecturas para el resto de 2024. Esperan que alcance el objetivo del 3% más o menos 1% para el cuarto trimestre de 2025.
• Se proyecta que el IPC subyacente alcance el 3,9% en el cuarto trimestre de 2024 y llegue al 3% para finales del próximo año.
• La tasa de inflación de México subió un 1,05% mensual, superando las estimaciones del 1,02% y significativamente más alta que el 0,38% de junio. En los 12 meses hasta julio, la inflación aumentó del 4,98% al 5,57%, en línea con las expectativas.
• Los precios subyacentes subieron del 0,22% al 0,32% mensual, superando las proyecciones de los economistas del 0,29%. Sin embargo, en términos anuales, la inflación no alcanzó el consenso del 4,02% pero bajó ligeramente al 4,05%, mostrando una mejora en comparación con el 4,13% de junio.
• La producción industrial de México cayó del 0,7% al 0,4% mensual pero superó las estimaciones del 0,3%. En términos anuales, se desplomó más que el -0,1% interanual proyectado y llegó al -0,7%, confirmando aún más que la economía se está estancando.
• La herramienta FedWatch del CME muestra las probabilidades de un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos por parte de la Fed en la reunión de septiembre en un 52,5%, por debajo del 57,5% de hace un día.

Análisis técnico: El Peso mexicano se aprecia aún más mientras el USD/MXN cae por debajo de 19.00

El USD/MXN extendió sus pérdidas a un mínimo de seis días de 18.76, pero el par sigue teniendo un sesgo alcista. Aunque el impulso apoya la recuperación del Peso, superar el próximo soporte en 18.59, el pico del 28 de junio sería difícil ya que se encuentra por encima del nivel psicológico de 18.50.

Por otro lado, si los compradores limitan la caída del USD/MXN y elevan el tipo de cambio por encima de 19.00, esto allanará el camino para una recuperación. La próxima resistencia del par exótico sería 19.50, seguida por el nivel clave de 20.00. Una ruptura decisiva expondrá el máximo anual en 20.22, seguido por el nivel de 20.50.