MXN: Las preocupaciones sobre el crecimiento superan a la inflación – Commerzbank

Fue la decisión esperada. Por una votación de 3-2, el banco central mexicano (Banxico) decidió ayer recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 10.75%, señala Michael Pfister, estratega de FX de Commerzbank.

El peso seguirá bajo presión

"Al mismo tiempo, el comunicado indicó claramente que los recortes de tasas podrían continuar en los próximos meses. Esto a pesar de una revisión al alza de la previsión de inflación general para fin de año. Banxico parece estar enfocándose más en la tasa subyacente, que es menos volátil y, a ojos de los responsables de política monetaria, tiene una tendencia más a la baja."

"En mi opinión, el recorte de tasas envía una señal muy clara: la inflación ya no parece ser el principal enfoque de Banxico, sino que prevalecen las preocupaciones sobre el crecimiento (también respaldadas por las cifras del segundo trimestre, que nuevamente fueron débiles la semana pasada). Esto está ciertamente justificado, dado que la tasa de interés real sigue siendo claramente positiva incluso después de la decisión."

"Sin embargo, cabe señalar que la tasa subyacente ha dado recientemente pocas indicaciones de que se alcanzará el objetivo de inflación en el próximo año y medio. Y es poco probable que las preocupaciones sobre la recesión en EE.UU. desaparezcan. Dados estos riesgos y el hecho de que Banxico ha actuado a pesar de la depreciación del MXN, nos sentimos confirmados en nuestra opinión de que el peso seguirá bajo presión."