El cruce GBP/JPY amplía el retroceso tardío del día anterior desde el pico semanal, niveles justo por encima de la marca de 188,00, y atrae a algunos vendedores adicionales el jueves. Sin embargo, los precios al contado se recuperaron más de 100 pips desde el mínimo diario y cotizaron justo por encima de la zona de 185.50 durante la primera parte de la sesión europea.
El resumen de opiniones del Banco de Japón (BoJ) de la reunión de política de julio indicó que algunos miembros ven margen para más subidas de tasas y normalización de la política. Esto, junto con un tono de riesgo generalmente más débil, respalda al Yen japonés (JPY) como refugio seguro y ejerce cierta presión a la baja sobre el cruce GBP/JPY. El sentimiento del mercado sigue siendo frágil ante las preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. y China, las dos economías más grandes del mundo, y las crecientes tensiones geopolíticas en el Medio Oriente.
La Libra esterlina (GBP), por otro lado, se beneficia de la aparición de algunas ventas en torno al Dólar estadounidense (USD). Esto, a su vez, ayuda al cruce GBP/JPY a atraer algunas compras en niveles más bajos cerca de la región de 184,45. Sin embargo, cualquier subida significativa aún parece elusiva ante los disturbios en curso en el Reino Unido y las expectativas moderadas del Banco de Inglaterra (BoE). El BoE bajó las tasas por primera vez en más de cuatro años, desde un máximo de 16 años hasta el 5,0% el jueves pasado, mientras que los operadores están valorando la posibilidad de dos recortes más para fin de año.
Mientras tanto, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, minimizó las posibilidades de una subida de tasas a corto plazo el miércoles. Dicho esto, los comentarios de línea dura del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, la semana pasada mantienen la puerta abierta para un mayor endurecimiento de la política por parte del banco central. Esto, a su vez, hace prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de confirmar que el cruce GBP/JPY ha formado un suelo a corto plazo y posicionarse para una extensión del rebote de esta semana desde la zona psicológica de 180.00, o mínimos de siete meses.
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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