EUR: Listo para un movimiento a 1.10 – ING

El rebote en el diferencial de swap a 2 años del EUR/USD puede detenerse alrededor de -100pb. Eso sería completamente consistente con el EUR/USD cotizando por encima de 1.10 incluso al tener en cuenta el sentimiento de riesgo más suave (medido por el rendimiento de las acciones globales), señala el estratega de FX de ING, Francesco Pesole.

Romper por encima de 1.10 es el objetivo deseado

"Los mercados pueden no llevar mucho más allá el reajuste de línea dura en las expectativas de la Fed, mientras que lo mismo no se puede decir sobre la valoración del BCE. La curva OIS del EUR actualmente incorpora 69pb de relajación, que en gran medida es un efecto secundario de la valoración de la Fed, ya que las últimas cifras de inflación en la eurozona apuntaron a riesgos de que el BCE pueda omitir un recorte en septiembre."

"Los riesgos están indudablemente sesgados a 50pb en lugar de 75pb por parte del BCE en las tres reuniones hasta fin de año. Esperamos que el EUR/USD pruebe 1.10 antes del evento del IPC de EE.UU. la próxima semana."

"Incidentalmente, favorecemos una continuación del rebote en la corona de Noruega y la corona de Suecia entre otras divisas de alta beta. La NOK ha sido particularmente afectada por la venta masiva de acciones y tiene mucho espacio para recuperarse antes de una reunión del Banco de Noruega la próxima semana, que bien podría no respaldar las apuestas moderadas del mercado, ya que los responsables de la política monetaria podrían centrarse en ayudar a la moneda golpeada."