NZD: El recorte del RBNZ no está garantizado – ING

Nueva Zelanda publicó cifras de empleo durante la noche, y los resultados no fueron tan sombríos como esperaba el consenso. El desempleo aumentó menos de lo proyectado, de un 4.4% revisado a un 4.6% en el segundo trimestre, gracias a un sorprendente aumento tanto en el empleo como en la tasa de participación. Los salarios privados también aumentaron marginalmente a un 0.9% intertrimestral, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

El NZD es la divisa con mejor rendimiento del G10

"El Dólar Neozelandés (NZD) es la divisa con mejor rendimiento del G10 esta mañana gracias a esas cifras, ya que los mercados redujeron las apuestas sobre un recorte de tasas la próxima semana, que estaba casi completamente descontado y tenía una probabilidad implícita del 50%."

"Ahora estamos inclinados a prever una pausa por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda la próxima semana. La repricing moderada en la curva del NZD es más una consecuencia de las expectativas de tasas de la Fed, ya que la inclinación moderada del RBNZ y los datos de inflación/empleo no justifican los 84 puntos básicos de relajación descontados para fin de año. Sospechamos que el RBNZ puede querer esperar a que la Fed se mueva primero, y en todo caso, realizar un recorte de 50 puntos básicos en la reunión de octubre."

"Dicho esto, la próxima semana parece una decisión cercana al 50/50, y creemos que el mercado ha valorado correctamente la reunión. De cualquier manera, seguimos siendo alcistas en el NZD/USD debido a una mejora significativa en el diferencial de tasas y la estabilización en el sentimiento de riesgo, lo que debería desbloquear alzas por encima de 0.61 en el par después de la reciente ruptura por encima de 0.60."