El cruce GBP/JPY se mueve fuertemente al alza durante la sesión asiática del miércoles y toca un máximo intradía, alrededor de la región de 187,25 en reacción a los comentarios moderados de un funcionario del Banco de Japón (BoJ). Sin embargo, los precios al contado recortan parte de las fuertes ganancias intradía y actualmente se negocian alrededor de la zona media de 186,00, aún con un alza del 1,80% en el día.
El Yen japonés (JPY) se debilita en general después de que el Subgobernador del BoJ, Shinichi Uchida, dijera que el banco central no subirá las tasas cuando los mercados estén inestables, impulsando el cruce GBP/JPY al alza. Uchida agregó que la trayectoria de las tasas de interés obviamente cambiará si, como resultado de la volatilidad del mercado, las previsiones económicas, las opiniones sobre los riesgos y la probabilidad de alcanzar las proyecciones cambian.
Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable socava el estatus de refugio seguro del JPY frente a su contraparte británica y ofrece soporte al cruce GBP/JPY. Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ volverá a endurecer la política monetaria. Las apuestas se reafirmaron con los datos del lunes, que mostraron un aumento en los salarios reales de Japón en junio por primera vez en más de dos años.
Además, la emisora pública NHK informó que el Ministerio de Trabajo de Japón ha decidido aumentar el salario mínimo promedio nacional en aproximadamente un 5%, el mayor salto de la historia. Esto, junto con los riesgos geopolíticos derivados de los conflictos en curso en el Medio Oriente, podría frenar a los bajistas del JPY de abrir apuestas agresivas y limitar cualquier movimiento adicional de apreciación para el cruce GBP/JPY.
La Libra esterlina (GBP), por otro lado, podría seguir viéndose afectada por el primer recorte de tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) en más de cuatro años, desde un máximo de 16 años hasta el 5,0% el pasado jueves. Esto hace que sea prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de confirmar que el cruce GBP/JPY ha tocado fondo cerca de la marca de 180,00, o su nivel más bajo desde enero alcanzado el lunes.
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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