El Yen japonés baja a medida que la liquidación de los carry trades se desacelera

• El Yen japonés retrocede desde máximos de seis meses debido a la desaceleración de la liquidación de carry trades.
• La caída del JPY podría estar limitada debido a las crecientes probabilidades de nuevas subidas de tasas por parte del BoJ.
• El Dólar estadounidense enfrenta desafíos por el aumento de las expectativas de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre.

El Yen japonés (JPY) retrocedió desde sus máximos de seis meses el martes a medida que la liquidación de carry trades se desaceleró. Sin embargo, el JPY se fortaleció frente al Dólar estadounidense (USD) debido a las crecientes expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) pueda implementar un mayor endurecimiento de la política monetaria.

El Banco de Japón aumentó su objetivo de tasa a corto plazo en 15 puntos básicos (bps), ajustándolo a un rango de 0,15%-0,25%. Además, el banco central anunció un plan para reducir sus compras mensuales de bonos del gobierno japonés (JGB) a ¥3 billones, comenzando en el primer trimestre de 2026.

El potencial alcista para el par USD/JPY puede estar limitado ya que el Dólar estadounidense enfrenta vientos en contra debido al aumento de las expectativas de un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (bps) por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en septiembre. La herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 74,5% de este recorte de tasas en la reunión de septiembre, un aumento significativo desde el 11,4% reportado hace solo una semana.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés podría subir más debido al sentimiento de línea dura en torno al BoJ

• Los datos de ingresos laborales en Japón mostraron un aumento interanual del 4,5% en el ingreso promedio de junio, superando tanto el 2,0% anterior como las expectativas de 2,3%. Este es el mayor aumento desde enero de 1997, reforzando la transición de Japón hacia un entorno de tasas de interés en aumento.
• Según Reuters, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, expresó el lunes una mayor confianza en que la inflación en EE.UU. se está moviendo hacia el objetivo del 2% de la Fed. Daly señaló que "los riesgos para los mandatos de la Fed se están equilibrando más y que hay apertura a la posibilidad de recortar las tasas en las próximas reuniones".
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, declaró el lunes que el banco central de EE.UU. está preparado para actuar si las condiciones económicas o financieras empeoran. Goolsbee enfatizó, "Estamos mirando hacia adelante, y si las condiciones colectivamente comienzan a deteriorarse en cualquiera de esas partes, vamos a solucionarlo", según Reuters.
• El PMI de Servicios ISM de EE.UU. subió a 51,4 en julio, desde la lectura anterior de 48,8. El índice ha superado la expectativa del mercado de una lectura de 51,0.
• Las actas de la reunión de junio del Banco de Japón mostraron que algunos miembros expresaron preocupaciones sobre el aumento de los precios de importación debido a la reciente caída del JPY, lo que podría representar un riesgo al alza para la inflación. Un miembro señaló que la inflación impulsada por los costos podría intensificar la inflación subyacente si resulta en mayores expectativas de inflación y aumentos salariales.
• Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. aumentaron en 114.000 en julio desde el mes anterior de 179.000 (revisado a la baja desde 206.000). Esta cifra fue más débil de lo esperado, que era de 175.000, según mostraron los datos el viernes. Mientras tanto, la tasa de desempleo de EE.UU. subió al nivel más alto desde noviembre de 2021, situándose en 4,3% en julio desde 4,1% en junio.
• El Banco de Japón (BoJ) publicó el jueves la versión completa de su Informe de Perspectivas Trimestrales, señalando que existe la posibilidad de que los salarios y la inflación superen las expectativas. Esto podría ir acompañado de un aumento de las expectativas de inflación y un mercado laboral ajustado.
• La semana pasada, Reuters informó que el Ministerio de Finanzas de Japón confirmó las sospechas de intervención en el mercado por parte de las autoridades. En julio, los funcionarios japoneses gastaron ¥5,53 billones (36,8 mil millones $) para estabilizar el Yen, que había caído a su nivel más bajo en 38 años.

Análisis Técnico: USD/JPY avanza cerca de 145.00

El USD/JPY cotiza alrededor de 145,20 el martes. El análisis del gráfico diario muestra que el par ha detenido su racha de pérdidas que comenzó el 30 de julio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está por debajo de 30, lo que indica que el par de divisas está sobrevendido y podría experimentar un rebote a corto plazo.

El par USD/JPY podría probar el soporte de retroceso en el nivel de 140,25, un punto observado en diciembre.

Al alza, el par USD/JPY podría encontrar resistencia en la media móvil exponencial (EMA) de nueve días alrededor de 149,22. Una ruptura por encima de este nivel podría disminuir el sesgo bajista y permitir que el par pruebe el "soporte de retroceso convertido en resistencia" en 154,50, seguido de la EMA de 50 días en 155,58.

USD/JPY: Gráfico Diario