El precio del Oro se estabiliza gracias a las firmes apuestas de recorte de tasas de la Fed y los conflictos en Oriente Medio

• El precio del Oro se mantiene por debajo de 2.450$ tras la toma de beneficios, pero se mantiene firme gracias a múltiples vientos favorables.
• Se espera que la Fed recorte las tasas de interés en más de 100 pbs este año.
• El Dólar estadounidense cae cerca del mínimo de marzo, y los rendimientos de los bonos registran nuevos mínimos anuales.

El precio del Oro (XAU/USD) se recupera por encima de 2.440$ después de caer cerca de 2.410$ en la sesión europea del lunes. El metal precioso enfrentó presión de venta a medida que la toma de beneficios se activó mientras intentaba recuperar los máximos históricos por encima de 2.480$. La perspectiva general del precio del Oro sigue siendo firme ya que los rendimientos de los bonos estadounidenses registran nuevos mínimos anuales.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se desploman al 3,67% ya que la especulación sobre recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre parece segura. Los rendimientos más bajos en activos que devengan intereses reducen el costo de oportunidad de mantener una inversión en activos sin rendimiento, como el Oro. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se desploma al mínimo de marzo cerca de 102,60.

Según la herramienta CME FedWatch, los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que los operadores ven inminente un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) en septiembre. Los datos también muestran que se espera que la Fed reduzca sus tasas de interés clave en más de 100 pbs este año.

Las expectativas del mercado para recortes de tasas más grandes han sido impulsadas por una serie de datos económicos débiles de Estados Unidos (EE.UU.), que apuntaron a una desaceleración económica y generaron dudas sobre si la Fed logrará un 'aterrizaje suave'. Un aterrizaje suave es una situación en la que el banco central controla la inflación sin desencadenar una recesión en la economía.

El deterioro de las condiciones del mercado laboral y una fuerte desaceleración en el sector manufacturero son los principales desencadenantes que aumentaron las expectativas de recortes de tasas significativos. El informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de julio mostró que la demanda laboral se desaceleró significativamente y la tasa de desempleo aumentó inesperadamente a su nivel más alto desde noviembre de 2021.

Las nuevas nóminas de 114.000 fueron significativamente más bajas que las estimaciones de 175.000 y la lectura de junio de 179.000. La tasa de desempleo saltó al 4,3% desde las expectativas y la publicación anterior del 4,1%. Mientras tanto, las actividades en el sector manufacturero, medidas por el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM, se contrajeron a un ritmo más rápido hasta 46,8 en julio.

Resumen diario de los motores del mercado: El precio del Oro se mantiene firme mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos se desploman

• El precio del Oro exhibe un rendimiento estable ante el aumento de las tensiones geopolíticas y el creciente temor a una desaceleración económica global. Los conflictos en Oriente Medio parecen haberse ampliado ya que Hezbollah, respaldado por Irán, dijo que lanzó decenas de misiles sobre Israel el sábado en represalia por el asesinato del líder de Hamas, Ismail Haniyeh, por un ataque aéreo israelí en Teherán. Históricamente, las tensiones geopolíticas han aumentado el atractivo del Oro como activo de refugio seguro.
• El entorno de demanda global se ha deteriorado debido a las tasas de interés más altas por parte de los bancos centrales. El segundo país más grande del mundo, China, está pasando por una fase vulnerable debido a la baja demanda tanto del mercado interno como del extranjero. El PMI manufacturero Caixin se contrajo sorprendentemente en julio a 49,8. La economía de la Eurozona también enfrenta problemas de demanda en su nación más grande, a la que la administración alemana ha proporcionado alivio fiscal a individuos y al sector corporativo. Y ahora, el crecimiento económico de EE.UU. en desaceleración ha aumentado los temores de desaceleración.
• En la sesión del lunes, los inversores se centrarán en el PMI de Servicios del ISM de EE.UU. para julio, que se publicará a las 14:00 GMT. Se espera que el informe del PMI muestre que las actividades en el sector servicios se expandieron a 51,0 después de contraerse a 48,8 el mes anterior. Los inversores también se centrarán en otros índices del PMI de Servicios, como los Precios Pagados y Nuevos Pedidos, que indican cambios en los precios de los insumos y la demanda futura, respectivamente.

Análisis técnico: El precio del Oro se mantiene por debajo de 2.450$

El precio del Oro oscila dentro del rango de negociación del viernes. El metal precioso cotiza en una formación de canal en un marco de tiempo diario, que está ligeramente en alza pero ha mostrado un rendimiento lateral durante más de tres meses. La media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 2.370$ sigue proporcionando soporte a los alcistas del Oro. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila dentro del rango de 40.00-60.00, lo que sugiere indecisión entre los participantes del mercado.

Un nuevo impulso alcista aparecería si el precio del Oro rompe por encima de su máximo histórico de 2.483,75$, lo que lo llevaría a territorio desconocido.

A la baja, la línea de tendencia ascendente en 2.225$, trazada desde el mínimo del 6 de octubre cerca de 1.810,50$, será un soporte importante a largo plazo.