El Dólar estadounidense alterna ganancias y pérdidas antes de las Nóminas no Agrícolas

• El Índice del Dólar estadounidense mantiene la acción del precio vacilante en los bajos 104.00.
• Las preocupaciones sobre la desaceleración en EE.UU. dieron soporte al Dólar tras la Fed.
• Las Nóminas no Agrícolas de julio serán el evento destacado del viernes.

El Dólar estadounidense (USD) inicia la sesión europea de manera inconclusa alrededor de la banda de 104,20-104,30 cuando es seguido por el Índice del Dólar (DXY) al final de la semana, cediendo parte del marcado avance del jueves, aunque manteniéndose en el comercio limitado en rango visto en las últimas semanas.

De hecho, el Dólar logró dejar de lado parte de la debilidad posterior al FOMC el jueves, después de un mayor enfriamiento del mercado laboral doméstico (según las Solicitudes Semanales de Desempleo), y una decepcionante lectura del PMI Manufacturero del ISM para el mes de julio (46,8) reavivaron los temores de una posible desaceleración en la economía de EE.UU., poniendo en peligro la visión de un aterrizaje suave tras el ciclo de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed).

Además, el resurgimiento de las tensiones geopolíticas, especialmente en Oriente Medio, favoreció la demanda del Dólar estadounidense como refugio seguro, lo que a su vez mantuvo deprimido el complejo vinculado al riesgo. El movimiento incesante a la baja en los rendimientos de EE.UU. en diferentes plazos también reforzó el sentimiento de vuelo hacia la seguridad.

De cara al futuro, se espera que el universo FX entre en la habitual calma previa al NFP alrededor de los niveles actuales, mientras que el resultado del informe de empleo debería tener un impacto temporal en las apuestas sobre una reducción de tasas de interés en septiembre.

En ausencia de un evento del FOMC este mes, los participantes del mercado y la Fed tendrán dos informes de inflación y dos más del mercado laboral para evaluar más a fondo la probabilidad, o no, de una reducción de tasas de interés más allá del verano.

A pesar del mensaje moderado de Jerome Powell de la Fed el miércoles, abriendo la puerta a tasas más bajas en septiembre, la declaración del banco central reiteró que se necesita más confianza en que la inflación se dirige hacia el objetivo del 2% para comenzar un ciclo de flexibilización.

Resumen diario de los motores del mercado: El impacto del NFP podría ser limitado

• Una mayor debilidad en el complejo de riesgo sigue apoyando al Dólar estadounidense.
• Se espera que la economía de EE.UU. haya creado 175.000 empleos en julio.
• Se prevé que la tasa de desempleo de EE.UU. se mantenga estable en el 4,1% durante el mes pasado.
• Los Pedidos de Fábrica también estarán bajo escrutinio en medio de renovadas preocupaciones de desaceleración.
• Los rendimientos mantienen su firme tendencia a la baja y navegan en mínimos de varias semanas en diferentes periodos de vencimiento.
• Las incesantes preocupaciones geopolíticas en Oriente Medio siguen siendo una fuente de fortaleza para el Dólar por el momento.
• La herramienta FedWatch del CME Group sigue valorando plenamente tasas más bajas en septiembre.

Técnicos a corto plazo sobre el Dólar estadounidense

El Índice del Dólar (DXY) mantiene el comercio alrededor de la clave SMA de 200 días en 104,29. Un quiebre convincente de esta región debería dejar al índice vulnerable a pérdidas adicionales en el horizonte a corto plazo. Dicho esto, el soporte inicial emerge en el mínimo de julio de 103,65 (17 de julio) antes del mínimo semanal de 103,17 (21 de marzo) y el mínimo de marzo de 102,35 (8 de marzo).

Los episodios de fortaleza, por otro lado, enfrentan una barrera intermedia en las SMA de 55 días y 100 días de 104,83 y 104,91, respectivamente, antes del máximo de junio de 106,13 (26 de junio). Una vez que este último sea superado, el DXY podría intentar un movimiento hacia el pico de 2024 de 106,51 (16 de abril).