JPY: Un seguimiento a la decisión de ayer del BoJ – Commerzbank

El miércoles por la mañana, el Banco de Japón (BoJ) dio una sorpresa de línea dura. Además de la subida de tipos de interés actual, incluso se dejó claro que podrían seguir más subidas de tipos si se materializan las nuevas previsiones del BoJ. La mayoría de los economistas probablemente también se sorprendieron, ya que la mayoría esperaba una subida posterior, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

El BoJ espera una tasa de inflación ligeramente inferior este año

"El BoJ ahora espera una tasa de inflación ligeramente inferior este año (2.5% en lugar de 2.8% interanual), pero la previsión para el próximo año se ha revisado ligeramente al alza (al 2.1% en lugar de 1.9% interanual). Para la tasa subyacente, los funcionarios continúan esperando una tasa del 1.9% este año y el próximo, y, algo sorprendentemente, se espera incluso que la tasa vuelva a subir en 2026."

"Los funcionarios están asumiendo que la presión inflacionaria sobre la tasa subyacente aumentará en los próximos meses. Para lograr esta previsión, las tasas tendrían que estar aproximadamente en línea con el objetivo de inflación durante los próximos 9 meses. Esto no es imposible; otros bancos centrales han hecho previsiones más irreales en el pasado. Sin embargo, estaría muy por encima del promedio de la década de 2010, mucho tendría que salir bien para que esto suceda."

"Aunque el BoJ espera un crecimiento ligeramente más débil este año fiscal, esto no afectará el crecimiento del próximo año fiscal. No obstante, la previsión parece bastante optimista, especialmente considerando que las previsiones para 2025 y 2026 están por encima del promedio de la década de 2010. Da la impresión de que el BoJ no espera que su postura más de línea dura tenga algún impacto. Ni en la inflación ni en el crecimiento."