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01.08.2024, 09:14

USD/CAD se mantiene ligeramente por encima de 1.3800 y carece de convicción alcista

  • El USD/CAD recupera la tracción positiva en medio de la aparición de algunas compras del USD en niveles más bajos.
  • La postura moderada de la Fed arrastra a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses y debería limitar el USD.
  • Un tono de riesgo positivo y el repunte nocturno de los precios del petróleo justifican precaución para los alcistas.

El par USD/CAD atrae a algunos compradores en niveles más bajos el jueves y se aleja de un mínimo de una semana, alrededor de la región de 1.3785 tocada el día anterior. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la zona de 1.3815-1.3820 y parecen encontrar soporte en un buen repunte de la demanda del Dólar estadounidense (USD). 

El Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, rebota desde las cercanías de un mínimo de tres semanas tocado tras la decisión de política del FOMC el miércoles. Sin embargo, el alza del USD parece limitada ante las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed), que señalan la probabilidad de un recorte temprano de tasas si la inflación se mantiene en línea con las expectativas.

De hecho, el banco central de EE.UU. reconoció el progreso reciente en la inflación y el enfriamiento del mercado laboral, abriendo la puerta para un inicio inminente del ciclo de recorte de tasas en septiembre. Esto, a su vez, arrastra los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a un mínimo de varios meses, lo que, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, debería limitar las ganancias del Dólar de refugio seguro y actuar como un obstáculo para el par USD/CAD. 

Mientras tanto, los precios del petróleo crudo consolidan las fuertes ganancias del día anterior en medio del riesgo de una mayor escalada de tensiones en Oriente Medio, lo que sigue alimentando preocupaciones sobre interrupciones en el suministro desde la región clave productora de petróleo. Esto, a su vez, podría apuntalar al Loonie vinculado a las materias primas y contribuir a limitar el alza del par USD/CAD, justificando cierta precaución para los operadores alcistas. 

No se espera la publicación de datos económicos relevantes que muevan el mercado el jueves, ni de EE.UU. ni de Canadá, dejando los precios al contado a merced de la dinámica del USD y los precios del petróleo. Mientras tanto, la atención sigue centrada en los detalles mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), que se publicará el viernes.

El Dólar canadiense FAQs

Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.

El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.

El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.

Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.

Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.

 

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