El cruce EUR/GBP cotiza con una nota más fuerte cerca de 0.8450 durante la sesión europea temprana del jueves. El repunte del cruce está respaldado por los datos de inflación de la Eurozona más altos de lo esperado, lo que genera dudas sobre la perspectiva de recortes de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) en septiembre. Más tarde en el día, la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra (BoE) será el centro de atención.
El consenso entre los actores del mercado está algo dividido sobre el próximo anuncio de la tasa de interés por parte del BoE el jueves. Los mercados estaban valorando una probabilidad del 66% de un recorte de un cuarto de punto por parte del banco central del Reino Unido y luego esperaban un recorte más de un cuarto de punto antes de fin de año.
"Ciertamente va a ser una decisión muy equilibrada. Puedes verlo en la valoración del mercado," dijo Jack Meaning, economista jefe del Reino Unido en Barclays. En el caso de un recorte de tasas inesperado, la Libra esterlina (GBP) podría enfrentar cierta presión de venta, lo que actúa como un viento de cola para el EUR/GBP.
Por otro lado, un aumento en la inflación de la Eurozona el miércoles generó preguntas sobre el número de reducciones de tasas por parte del Banco Central Europeo este año. Sin embargo, el economista de Pictet Wealth Management, Frederik Ducrozet, dijo que los datos de inflación más altos en julio "no son motivo de preocupación, pero mantendrán al BCE en el lado cauteloso." El BCE decidió recortar sus tasas de interés clave en junio, con otras dos reducciones esperadas antes de fin de año.
La primera lectura del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) en la Eurozona subió un 2,6% interanual en julio, en comparación con el 2,5% de junio, superando las expectativas del 2,4%, informó Eurostat el miércoles. Mientras tanto, la inflación subyacente del IPCA se mantiene estable en 2,9% anual en julio y por encima del consenso del mercado del 2,8%.
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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