China: Los PMIs débiles exigen estímulos de política – Commerzbank

Los PMI oficiales de China se debilitaron aún más en julio. La demanda ha seguido siendo débil, mientras que las condiciones meteorológicas adversas también han afectado a la actividad. Para apoyar el crecimiento, la reunión del Politburó de julio señaló un cambio en el enfoque de la política a corto plazo hacia el consumo y se comprometió a desplegar más estímulos, señala Tommy Wu, economista senior de Commerzbank.

Los PMI oficiales caen aún más

"El PMI manufacturero oficial de China se mantuvo en territorio de contracción (es decir, por debajo de 50) en 49.4 en julio. Por subcomponentes, mientras que la producción se mantuvo por encima de 50, los nuevos pedidos y los nuevos pedidos de exportación se mantuvieron por debajo de 50 por tercer mes consecutivo, lo que apunta a un debilitamiento tanto de la demanda interna como externa. Esto también sugiere que la producción industrial, que creció un 5.3% interanual en junio, probablemente se debilitará en el corto plazo.

"El PMI no manufacturero oficial se debilitó aún más hasta 50.2 en julio. En particular, el subíndice de construcción cayó a 51.2, el más bajo en un año. Las condiciones meteorológicas adversas durante el último mes o más han afectado la actividad de construcción. Mientras tanto, el subíndice de servicios cayó a 50.0, el más bajo en siete meses. Los débiles PMI oficiales de julio y el crecimiento del PIB del segundo trimestre más lento de lo esperado, del 4.7% interanual, exigen la necesidad de una implementación más rápida de los estímulos políticos."

"La declaración de la reunión del Politburó reconoció que el entorno externo es desfavorable y que la demanda interna sigue siendo insuficiente. Dijo que ‘el enfoque de las políticas económicas debe cambiar hacia beneficiar el sustento de las personas y promover el gasto’. Esto significa que, aunque el enfoque de la política a largo plazo de Beijing está en el lado de la oferta, el objetivo a corto plazo está cambiando hacia el apoyo a la demanda."