El USD/CAD retrocede después de alcanzar un máximo de ocho meses en 1.3865 el lunes, cotizando alrededor de 1.3850 durante las horas europeas del martes. Esta caída se atribuye al sentimiento moderado en torno a las perspectivas de política de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. en 2024.
Se espera que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. mantenga las tasas de interés sin cambios en la reunión del miércoles. Sin embargo, los operadores anticipan un recorte de tasas de la Fed en septiembre, con la herramienta FedWatch del CME indicando una probabilidad del 100% de al menos un recorte de un cuarto de punto porcentual. Además, los signos de desaceleración de la inflación y el alivio de las condiciones del mercado laboral en Estados Unidos han alimentado las expectativas de tres recortes de tasas por parte de la Fed este año.
La caída del par USD/CAD podría ser limitada ya que el Dólar extiende sus ganancias debido al sentimiento de aversión al riesgo. Sin embargo, la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense podría presionar al Dólar y al par Loonie. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años se sitúan en 4.39% y 4.18%, respectivamente, al momento de escribir.
Mientras tanto, los precios más bajos del petróleo crudo ejercen presión a la baja sobre el Dólar canadiense vinculado a las materias primas, limitando la caída del par USD/CAD. Dado que Canadá es el mayor exportador de crudo a Estados Unidos (EE.UU.). El precio del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 75.40$ por barril al momento de escribir. El precio del WTI extiende sus pérdidas por tercera sesión, atribuido a un panorama económico lento en China y a la disminución de las preocupaciones sobre el suministro debido a la desescalada de las tensiones en Oriente Próximo.
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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