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29.07.2024, 02:40

El USD/JPY sube hacia la zona de 154,35 en medio de un sentimiento de apetito por el riesgo, carece de compras de continuación

  • El USD/JPY comienza la nueva semana con un tono positivo, aunque el potencial alcista parece limitado.
  • Un tono positivo del riesgo reduce la demanda del JPY de refugio seguro y ofrece cierto soporte al par.
  • Los inversores podrían preferir esperar las cruciales decisiones de política monetaria del BoJ y la Fed el miércoles. 

El par USD/JPY atrae nuevos compradores durante la sesión asiática del lunes y salta a la región de 154.35 en la última hora en medio de cierto comercio de reposicionamiento antes de los riesgos clave de eventos de los bancos centrales de esta semana. 

El Banco de Japón (BoJ) y la Reserva Federal (Fed) están programados para anunciar sus decisiones de política monetaria al final de una reunión de dos días el miércoles. Mientras tanto, el impulso de apetito por el riesgo – como lo demuestra un fuerte sentimiento alcista en torno a los mercados bursátiles globales – socava al Yen japonés (JPY) de refugio seguro y ayuda al par USD/JPY a recuperar tracción positiva. Sin embargo, cualquier movimiento adicional de apreciación parece esquivo ante las divergentes expectativas de política monetaria entre el BoJ y la Fed. 

Se espera que el BoJ reduzca la compra de bonos y potencialmente aumente las tasas de interés. En contraste, los mercados han descontado completamente la posibilidad de un inicio inminente del ciclo de flexibilización de la política de la Fed en septiembre y un total de tres recortes de tasas de interés para finales de este año. Las apuestas fueron reafirmadas por la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el viernes, que subrayó un entorno de inflación en mejora y mantuvo a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva. 

Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte compra de continuación antes de confirmar que el par USD/JPY ha tocado fondo y posicionarse para una extensión del reciente rebote desde niveles por debajo de 152.00, o el más bajo desde principios de mayo. Incluso desde una perspectiva técnica, el quiebre de la semana pasada a través de la media móvil simple (SMA) de 100 días fue visto como un nuevo desencadenante para los bajistas, aunque un Índice de Fuerza Relativa (RSI) ligeramente sobrevendido en el gráfico diario provocó cierta cobertura de cortos.

El Banco de Japón FAQs

El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.

El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.

El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.

La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.

 

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