JPY: Muchas esperanzas – Commerzbank

Aquellos que aún creían que el repunte del JPY se debía a factores idiosincráticos que solo afectan a la moneda japonesa se desengañaron de esa noción a las 2:30 p.m. (MEST). Las cifras del PIB de EE.UU. mejor de lo esperado pusieron fin a la huida hacia la seguridad que había estado ocurriendo y revirtieron la tendencia. El Yen japonés (JPY) cedió las ganancias del día frente al Dólar estadounidense (USD), mientras que las divisas de mercados emergentes como el Rand sudafricano pudieron recuperar sus pérdidas, señala el estratega de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

El mercado ahora espera que el BoJ suba las tasas

"El JPY ha ganado alrededor de un 5% frente al dólar estadounidense desde el 11 de julio, más que el franco suizo y todas las demás divisas del G10. Gran parte de esto se debe probablemente al Banco de Japón (BoJ), o más bien a las expectativas en torno al BoJ. Celebrará una reunión de política monetaria el próximo miércoles. Y en las últimas semanas, las expectativas de otra subida de tasas han seguido aumentando. El mercado ahora espera que el BoJ suba las tasas en otros 10 puntos básicos hasta el 0.1-0.2.%."

"Esa esperanza puede moderarse la próxima semana, como muestran los datos de esta mañana. La inflación en el área de Tokio volvió a estar por debajo de las expectativas de los economistas en julio, con la tasa subyacente, según la definición de Occidente, en solo un 1.1%, el nivel más bajo en unos dos años. Las presiones inflacionarias internas aún no se han afianzado realmente. El Banco de Japón debería tener esto en cuenta cuando se reúna la próxima semana."

"Es por eso que sigo pensando que no subirán las tasas la próxima semana. En su última reunión, anunció que presentaría un plan en julio sobre cómo reducirá gradualmente sus compras brutas de bonos en los próximos meses. Para evaluar mejor el impacto de esta medida, tiene sentido no subir las tasas de interés al mismo tiempo. En ese caso, el USD/JPY dependerá más de lo que haga la Fed el miércoles por la noche."