El USD/CAD rompe su racha ganadora que comenzó el 17 de julio, cotizando alrededor de 1.3810 durante la sesión asiática del viernes. El par retrocedió desde un máximo de ocho meses de 1.3849, un nivel registrado el jueves. Esta caída del par USD/CAD se atribuye al debilitamiento del Dólar estadounidense (USD) antes de la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para junio.
Sin embargo, el Dólar estadounidense podría limitar su caída ya que los datos económicos más fuertes de EE.UU. han reducido algunas expectativas de recorte de tasas para septiembre. El jueves, el Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. para el segundo trimestre (Q2) fue más fuerte de lo esperado. Esto sigue a los datos del PMI de EE.UU. del miércoles, que indicaron una expansión más rápida en la actividad del sector privado para julio, destacando la resiliencia del crecimiento de EE.UU. a pesar de las altas tasas de interés.
El PIB de EE.UU. creció a una tasa anualizada del 2.8%, ajustada por estacionalidad e inflación, frente a la lectura anterior de 1.4% y superando las previsiones del 2%. Además, el PMI compuesto subió a 55.0 desde la lectura anterior de 54.8, marcando la lectura más alta desde abril de 2022 e indicando un crecimiento sostenido durante los últimos 18 meses.
En el frente del CAD, el Banco de Canadá (BoC) continuará relajando la política después de su último recorte de tasas de interés el miércoles. El BoC bajó las tasas de interés en 25 puntos básicos al 4.5% por segunda reunión consecutiva el miércoles, citando avances en la reducción de la inflación.
Los miembros del BoC enfatizaron que el exceso de oferta y un mercado laboral en enfriamiento justificaron su decisión de recortar las tasas, con el objetivo de estabilizar los precios al consumidor en un 2% para 2025. Los mercados financieros esperan un recorte adicional de tasas de 25 puntos básicos este año, con casi un 60% de probabilidades de que el BoC recorte las tasas nuevamente en su reunión de septiembre. Esto podría limitar la subida del Dólar canadiense (CAD), respaldando al par USD/CAD.
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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