El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a otras seis divisas principales, se mueve lateralmente y cotiza alrededor de 104.50 durante las primeras horas europeas del miércoles. La caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense podría haber puesto presión sobre el Dólar, con los rendimientos de los bonos a 2 años y 10 años situándose en 4,44% y 4,24%, respectivamente, en el momento de escribir.
Sin embargo, el Dólar estadounidense (USD) podría enfrentar presión a medida que aumentan las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. La semana pasada, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que las tres lecturas de inflación de EE.UU. de este año "aumentan algo la confianza" de que la inflación está en camino de cumplir con el objetivo de la Fed de manera sostenible, lo que implica que los recortes de tasas de interés podrían estar acercándose.
Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados ahora indican una probabilidad del 93,6% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de septiembre, frente al 88,5% del día anterior.
Mientras tanto, los inversores buscan nuevos desarrollos sobre las elecciones presidenciales de EE.UU. en noviembre. Los expertos del mercado ven a Donald Trump ganando las elecciones a pesar de que los demócratas se están uniendo detrás de la vicepresidenta Kamala Harris como la principal candidata para la nominación presidencial. NBC News proyectó que Harris había asegurado el respaldo de la mayoría de los delegados comprometidos de la convención del partido demócrata. El umbral para asegurar la nominación es de 1.976 delegados, y NBC estima que Harris ha recibido el apoyo de 1.992 delegados, ya sea a través de respaldos hablados o escritos.
Se espera que los inversores monitoreen de cerca los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU., que se publicarán más tarde en la sesión norteamericana. Además, la atención se centrará en las cifras anualizadas del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, que se publicarán el jueves. Se anticipa que estos informes ofrezcan nuevas perspectivas sobre las condiciones económicas en Estados Unidos.
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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