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El Oro sube tras el discurso de Adriana Kugler y las apuestas en Shanghái
- El Oro está subiendo a medida que se consolidan las expectativas de una caída de las tasas de interés en EE.UU., lo cual es positivo para el metal precioso.
- Adriana Kugler, miembro de la junta de gobernadores de la Fed, dice que una combinación de caída de la inflación y debilitamiento del mercado laboral podría forzar un recorte de tasas "a finales de este año".
- Las apuestas de los traders de la Bolsa de Futuros de Shanghái están impulsando aún más el Oro, dicen los estrategas de TD Securities.
El Oro (XAU/USD) ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 2.482$ durante la sesión asiática del miércoles. Las ganancias del metal amarillo se deben a una mezcla de expectativas firmes de que las tasas de interés en EE.UU. caerán en septiembre y una creciente demanda de compradores en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE), según analistas del banco de inversión canadiense TD Securities.
La expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) es un factor clave alcista para el Oro, ya que las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener al alza al Oro.
El Oro sube ante las esperanzas de un recorte de tasas en septiembre
El Oro se disparó durante el comercio del martes después de un discurso de Adriana Kugler, miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, en el que dijo que la Fed podría recortar las tasas "a finales de este año". Los mercados interpretaron esto como una confirmación adicional de un recorte de tasas en septiembre.
"Será apropiado comenzar a relajar la política monetaria a finales de este año si las condiciones económicas continúan evolucionando favorablemente," dijo Kugler en un discurso en el Instituto Peterson de Economía Internacional el martes.
Kugler enfatizó cómo el mercado laboral había mostrado signos de enfriamiento y estaba "reequilibrándose". Añadió que más signos de deterioro en las condiciones del mercado laboral también podrían ser una causa para que la Fed baje las tasas de interés. En el informe de Nóminas no Agrícolas de junio, la tasa de desempleo subió al 4.1% cuando los economistas esperaban que se mantuviera en el 4.0%. Fue el tercer mes consecutivo en que el desempleo aumentó y el nivel más alto desde noviembre de 2021. A diferencia de la mayoría de los bancos centrales, la Fed tiene un doble mandato de lograr una inflación objetivo (del 2.0%) y "pleno empleo".
Sus comentarios se producen tras las declaraciones que movieron el mercado del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el lunes, en las que destacó el progreso realizado para llevar la inflación de vuelta al objetivo y sugirió que un recorte de tasas estaba en el radar.
La herramienta CME FedWatch, que utiliza el precio de los futuros de los Fondos Federales a 30 días para calcular las probabilidades de futuros cambios en las tasas, está valorando una probabilidad del 100% de al menos un recorte del 0.25% en la tasa de los Fondos Federales a un límite superior del 5.25% en septiembre. La semana pasada, las probabilidades estaban apenas por encima del 60%.
El cambio en la perspectiva se produce después de que los datos de inflación de EE.UU. en forma del Índice de Precios al Consumo (IPC) decepcionen las expectativas en junio, cuando cayó al 3.0%. Los datos de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) – el indicador de inflación preferido de la Fed – también revelaron una desaceleración en el aumento de los precios en mayo, con tanto la inflación subyacente como la general subiendo solo un 2.6% y no cumpliendo con las expectativas de los economistas en ambos casos.
Las compras en la Bolsa de Futuros de Shanghái mantienen la oferta de Oro – TD Securities
El Oro también está subiendo debido a la frenética compra de futuros y opciones de Oro en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE), según TD Securities.
"Adivina quién ha vuelto. Los principales traders de Oro en la SHFE están volviendo a acumular el Metal Amarillo. Después de una pausa de un mes en la actividad de compra de este grupo, la posición de los principales traders de Oro en la SHFE está aumentando rápidamente hacia sus máximos históricos anteriores establecidos en el primer trimestre de 2024," dice Daniel Ghali, estratega senior de commodities en TD Securities.
Los traders de la SHFE han añadido más de 10 toneladas de Oro a sus libros "en las últimas cinco sesiones de trading, impulsados casi exclusivamente por nuevas posiciones largas," dice Ghali.
Además, los traders discrecionales están volviendo a acumular Oro en Comex, dice el estratega.
La investigación de TD sugiere que el Oro está potencialmente beneficiándose del "comercio Trump" además de las expectativas de que la Fed comenzará su ciclo de recortes.
Análisis Técnico: El Oro rompe el rango y alcanza un nuevo máximo histórico
El Oro ha roto decisivamente la parte superior de su rango, alcanzando un nuevo máximo histórico en el proceso.
El metal precioso ahora parece haber completado su consolidación lateral y está reanudando su tendencia alcista más amplia.
XAU/USD Gráfico Diario
La ruptura decisiva por encima del máximo de 2.451$ desbloqueó el próximo objetivo alcista del Oro de 2.555$, calculado extrapolando el ratio de Fibonacci del 0,618% de la altura del rango más alto.
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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