Los traders prefieren el Aluminio sobre el Cobre – TDS

Los traders chinos están dejando de comprar Cobre, señala Daniel Ghali, estratega senior de commodities de TDS.

Los cortos en Cobre crecen, el Aluminio está en auge

"Nuestro seguimiento del posicionamiento de los principales traders en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) destaca un aumento sustancial en las posiciones netas cortas de los traders, con los diez principales participantes añadiendo más de 10k lotes SHFE a sus libros cortos durante la última semana, lo que equivale a 51.5kt de Cobre nocional vendido en corto. Esto coincide con informes de que la Red Estatal de China puede haber ralentizado las compras de alambre de Cobre en favor del alambre de Aluminio."

"Las expectativas de demanda en tiempo real incrustadas en los precios de las commodities continúan disminuyendo rápidamente, apuntando a una resaca de acumulaciones previas junto con un deterioro en las perspectivas de demanda, lo que sugiere que las presiones de impulso a la baja continúan acumulándose en el metal rojo. Sin embargo, los CTAs están luchando contra esta tendencia y es probable que compren Cobre esta semana en todos los escenarios plausibles, incluso en una gran caída."

"Estos flujos podrían crear una configuración para participar en la baja, con el Tercer Pleno de China poco probable de entregar el gran estímulo fiscal que se requiere para cambiar la marea, enfocándose en su lugar en reformas estructurales. El Aluminio sigue siendo el más vulnerable a la baja en el complejo, con una gran caída potencialmente forzando a los CTAs a liquidar completamente sus posiciones largas."