El Índice del Dólar (DXY) se mueve en territorio negativo por segundo día consecutivo en torno a 104.95 durante la sesión asiática del jueves. El DXY baja a pesar de la postura cautelosa del presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Jerome Powell. Los inversores estarán atentos a los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de junio de EE.UU. para obtener un nuevo impulso, junto con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales y los discursos de Raphael Bostic de la Reserva Federal (Fed).
Powell dijo el miércoles ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE.UU. que el banco central de EE.UU. tomará decisiones sobre las tasas de interés basadas en los datos, los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos, y no en consideración de factores políticos. Powell añadió que no sería apropiado recortar la tasa de política hasta que obtengan una mayor confianza en que la inflación se dirige de manera sostenible hacia el objetivo del 2% de la Fed.
Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo el jueves que la inflación en EE.UU. debería seguir cayendo sin un aumento significativo en la tasa de desempleo. La postura cautelosa de la Fed no logró impulsar al Dólar ya que los operadores esperan el informe clave de inflación de EE.UU., que se publicará el jueves. Se espera que el IPC de EE.UU. muestre un aumento del 3.1% interanual en junio, mientras que se prevé que la inflación subyacente se mantenga estable en el 3.4% interanual.
En caso de que el informe muestre lecturas de inflación más bajas de lo esperado, esto podría pesar aún más sobre el DXY. Los mercados han descontado menos del 10% de probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en julio, mientras que la expectativa para un recorte en septiembre se situó en el 73%, según la herramienta CME FedWatch.
Por otro lado, el estado de ánimo de aversión al riesgo antes de los datos económicos clave, junto con las incertidumbres políticas en Europa y los riesgos geopolíticos en Oriente Medio podrían proporcionar cierto soporte al Dólar estadounidense como refugio seguro.
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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