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- Se espera que la inflación del IPC subyacente de EE.UU. se mantenga estable en junio.
Se espera que la inflación del IPC subyacente de EE.UU. se mantenga estable en junio.
- Se prevé que el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. aumente un 3,1% interanual en junio, a un ritmo más suave que el aumento del 3,3% de mayo.
- Se espera que la inflación anual del IPC subyacente se mantenga estable en el 3,4%.
- Los datos de inflación podrían confirmar o desmentir un recorte de tasas de la Fed en septiembre e impulsar la valoración del Dólar estadounidense.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará los tan esperados datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para junio el miércoles a las 12:30 GMT.
El Dólar estadounidense (USD) se prepara para una intensa volatilidad, ya que cualquier sorpresa en el informe de inflación de EE.UU. podría impactar significativamente en la valoración del mercado sobre las expectativas de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.
¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?
Se espera que la inflación en EE.UU., medida por el IPC, aumente a una tasa anual del 3,1% en junio, por debajo del aumento del 3,3% reportado en mayo. Se prevé que la inflación del IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, se mantenga estable en el 3,4% en el mismo período.
Mientras tanto, se espera que el IPC de EE.UU. aumente un 0,1% mensual en junio después de permanecer sin cambios en mayo. Finalmente, se prevé que la inflación mensual del IPC subyacente aumente un 0,2% para igualar el aumento anterior.
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, presentó el Informe de Política Monetaria Semestral y testificó ante el Congreso de EE.UU. a principios de la semana. En sus comentarios preparados, Powell reiteró que no será apropiado recortar la tasa de política hasta que tengan mayor confianza en que la inflación se dirige de manera sostenible hacia el 2%. Cuando se le preguntó sobre los últimos desarrollos en el mercado laboral, señaló: "los datos más recientes del mercado laboral enviaron una señal bastante clara de que el mercado laboral se ha enfriado considerablemente". Al final, sus comentarios no lograron mover la aguja con respecto a la valoración del mercado sobre un recorte de tasas de la Fed en septiembre. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed deje la tasa de política sin cambios en septiembre se sitúa en torno al 26%, prácticamente sin cambios respecto a donde estaba antes de este evento.
En la previa de los datos de inflación de junio, los analistas de TD Securities dijeron en un informe semanal: "esperamos que el informe del IPC de junio muestre que los precios subyacentes se mantuvieron en gran medida bajo control después de registrar un sorprendentemente suave aumento del 0,16% en mayo".
"Es probable que la inflación general se haya mantenido plana mensual nuevamente (-0,01%) ya que los precios de la energía continúan proporcionando un gran alivio. Tenga en cuenta que nuestra previsión no redondeada del IPC subyacente en 0,18% mensual sugiere mayores riesgos de otra sorpresa moderada a un aumento redondeado del 0,1%", agregaron los analistas.
¿Cómo podría el informe del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. afectar al EUR/USD?
Los inversores siguen siendo optimistas sobre un recorte de tasas de la Fed en septiembre, pero el posicionamiento del mercado sugiere que aún no están completamente convencidos. Por lo tanto, un aumento menor al previsto en el IPC subyacente mensual, una lectura del 0,1% o menor, podría confirmar un cambio de política en septiembre. En este escenario, el Dólar estadounidense podría estar bajo presión vendedora con la reacción inmediata.
Por otro lado, un aumento del 0,3% o mayor podría resaltar la falta de progreso en la desinflación y hacer que los participantes del mercado reevalúen la probabilidad de una reducción de tasas de interés en septiembre. En este caso, los inversores podrían valorar una brecha de políticas cada vez mayor entre el Banco Central Europeo (BCE) y la Fed, abriendo la puerta a una fuerte caída del EUR/USD a corto plazo.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "El EUR/USD se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días tras el retroceso visto a principios de la semana, reflejando la vacilación de los vendedores. Además, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 50 antes de los datos de inflación de EE.UU., lo que indica un sesgo ligeramente alcista a corto plazo".
"El nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% de la tendencia alcista de mediados de abril a junio forma una resistencia intermedia en 1.0850. Una vez que el EUR/USD supere este nivel, podría enfrentar la próxima resistencia en 1.0900-1.0915 (nivel psicológico, máximo del 4 de junio) antes de apuntar a 1.1000. A la baja, los vendedores técnicos podrían actuar y forzar al EUR/USD a bajar si el par cae por debajo de 1.0800 (SMA de 100 días, SMA de 200 días) y comienza a usar este nivel como resistencia. En este escenario, 1.0750 (SMA de 20 días) podría verse como el próximo soporte antes de 1.0680 (retroceso de Fibonacci del 78,6%)".
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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